Скопировать ссылку
С 50-х годов в мире венчурный рынок и стартапы существовали по понятным правилам. Сделать MVP, найти первых клиентов и предложить инвесторам вложиться в развитие маркетинга.
На просторах СНГ слово «стартап» также часто означает просто молодой бизнес, который пока не встал на ноги. Например, я о своем месте работы, СмартексСофт, тоже говорю, что это стартап, хотя мы не работаем на венчурные деньги. Словом «стартап» я просто обозначаю, что цель компании — расти, что она сталкивается с типичными проблемами малого бизнеса, когда надо доказывать свою эффективность и работать на репутацию.
В этой статье я расскажу о глобальных технологических трендах и о том, как они реализуются в России. Статья будет полезна и тем, кто ищет инвестиции, и малому бизнесу.
Особенности российского рынка
Сегодня ситуация в России сильно изменилась. По итогам 2025 года объем российского венчурного рынка сократился на 10% — до 7,2 млрд рублей. Количество сделок упало на 42%, но при этом средний чек вырос на 67%.
По данным Dsight и «Ведомостей», стартапы, выросшие на волне импортозамещения, столкнулись с трудностями. Высокая ключевая ставка делает деньги дорогими и снижает стоимость технологических компаний. Инвесторам становится выгоднее вкладывать средства в безрисковые депозиты и облигации. Но в каких-то нишах высокая деловая активность продолжается.
Тренд 1. Агентная экономика
Как глава ИТ-компании, я вижу, как ИИ внедряется в крупный суровый B2B и «диптех».
Лидеры по привлеченным средствам:
- «Пиклема», ПО для горнодобывающей отрасли.
- New Diamond Technology, производитель искусственных алмазов для электроники.
- Technored, робототехника.
- Neiry, нейротехнологии и чипирование.
В России это решает проблему безопасности и эффективности на капиталоемких рынках, где цена ошибки крайне высока (нефтегаз, химия, медицина). Партнер ФРИИ Дмитрий Калаев подтверждает, что в диптехе наиболее активны фонды «Восход», РФПИ и Kama Flow. Инвесторы ищут не просто умное ПО, а решение проблемы рисков техногенных аварий.
Тренд 2. Электроника
В первой волне импортозамещения основной фокус был направлен на программное обеспечение. Сейчас на рынке ПО большая конкуренция, рынок уже поделен. Параллельно ИИ вызывает «IT-инфляцию»: все внедряют ИИ, память дорожает, и дорожает вообще вся IT-инфраструктура. Поэтому эра ПО закономерно сменяется эрой «железа» и электроники.
В России производитель чипов «Элемент» создал инвестфонд на ₽10 млрд. Государство и корпорации понимают, что без собственных компонентов невозможно технологически емкое производство. В 2025 году крупные инвестиции получил производитель искусственных алмазов для электроники (New Diamond Technology).
Стартап Technored привлек крупные инвестиции в робототехнику для заводов, где нужна автоматизация опасных процессов. Этот стартап решает проблему технологического суверенитета и безопасности.
Стартап Neiry занимается чипированием людей для стимуляции нервной системы. Они привлекли инвестиции и готовятся к новому раунду.
Глобальный пример — это компания Eyou Robot Technology запустила серийное производство суставов для роботов.
Все эти стартапы закрывают дыру между гениальным ПО с внедренным ИИ и физической реальностью.
Тренд 3. Краудинвестинг
Раньше инвестиции в стартапы были уделом избранных богачей. Сейчас появляются инструменты, доступные всем. Мировой тренд — токенизация, выпуск цифровых токенов, обозначающих долю в активе и долевое владение (возможность купить долю актива, а не весь актив целиком).
По данным Dsight, в мире активнее стали использоваться платформы вроде Rounds. В топ-3 сделок 2023 года попал CarMoney, привлекший $3,3 млн именно через частное размещение на платформе.
Сейчас появляются новые механики инвестирования. В России — это ЗПИФы, фонды, которые создаются под конкретную стратегию или проект и не предполагают постоянной выдачи паев, и краудинвестинг, коллективное инвестирование, при котором большое количество людей вкладывают небольшие суммы в проекты через специальные платформы.
Например, в феврале 2025 года «Т-Инвестиции» запустили венчурный ЗПИФ для физлиц и купили почти 10% в компании Simple Company. Это хардкорный промышленный SaaS, который снижает риски техногенных аварий на заводах. Частный инвестор никогда бы не нашел такую компанию самостоятельно.
Это ответ на запрос людей, у которых есть ликвидность из-за высокой ставки по депозитам, но которые ищут доходность выше инфляции и готовы рисковать.
Этот тренд делает инвестиционных советников и закрытые клубы для сверхбогатых бессмысленными, потому что теперь для инвестиций в стартап нужен не миллион долларов, а 100–300 тысяч рублей. К тому же в России есть налоговый вычет за инвестиции в стартапы. Правительство одобрило поправки в Налоговый кодекс для договоров инвестиционного товарищества сроком от пяти лет. Это значит, что скоро активизируется больше частных инвесторов. ЗПИФы и краудинвестинг станут основными инструментами инвестирования в стартапы.
Для владельцев стартапов это значит, что нужно менять подход к поиску инвесторов. Имеет смысл делать свой проект видимым для ЗПИФов.
***
В заключение я хочу дать совет будущим стартаперам.
Чтобы найти актуальную нишу, изучайте российские цепочки формирования ценности. Кто делает линзы для эндоскопов? Какие компоненты нужны для создания чипов? Ищите узкое место, которое можно закрыть софтом или железом.
