Скопировать ссылку
От предположений — к системному анализу
Современная мировая экономика характеризуется наличием целого ряда тенденций, кардинально меняющих подход к инвестиционной деятельности. Это высокая скорость изменений, возрастающая сложность рыночных процессов, нестабильность внешней среды, развитие цифровых технологий и автоматизированных систем обработки информации.
Так, согласно всемирному инвестиционному докладу за 2024 год, все эти факторы привели к заметному снижению инвестиционной активности: глобальные прямые инвестиции сократились на 2%. Особенно пострадали международные сделки по проектному финансированию, имеющие решающее значение для инвестиций в инфраструктуру: их объемы снизились в совокупности на 26%. И хотя в обозримом будущем сохраняется возможность умеренного роста активности, факт остается фактом: новое время требует совершенно новых подходов к инвестиционной деятельности. Наиболее оптимальной с учетом вышесказанного является стратегия аналитического подхода.
Данные из Отчета о мировых инвестициях 2024
Аналитический подход основан на систематическом сборе, обработке и интерпретации данных. Он позволяет выявлять и использовать взаимосвязи — в том числе скрытые и неявные — между экономическими показателями, внутренними процессами и рыночными тенденциями, строить гибкие сценарные модели и принимать эффективные решения, рассчитанные на долгосрочную перспективу.
Аналитический подход предполагает внедрение ряда инструментов с целью формирования единой комплексной методики оценки того или иного инвестиционного проекта: в частности, сценарного моделирования, метода экспертных оценок и SWOT-анализа, каждый из которых «работает» в связке с остальными и предоставляет возможность перейти от простого описательного анализа к практическому управлению инвестиционными процессами.
Так, SWOT-анализ является базовым: он определяет исходное положение, формулирует ключевые проблемы и возможности. Сценарное моделирование прогнозирует развитие ситуации и оценивает последствия управленческих решений. Метод экспертных оценок уточняет результаты предыдущих этапов и обеспечивает согласованность выводов между специалистами. В совокупности они формируют методически выверенную систему оценки инвестиционных проектов, обеспечивающую достоверное прогнозирование результатов, объективное сравнение различных альтернатив, оперативное выявление отклонений от плановых показателей и эффективное взаимодействие подразделений компании.
Не только финансы: формирование критериев оценки эффективности
В основе аналитической модели лежат критерии оценки эффективности. В традиционном понимании инвестиционной деятельности ключевым является критерий экономической эффективности, отражающий соотношение между результатами и затратами, необходимыми для их достижения. Однако в современных условиях ограничиваться только финансовыми показателями нецелесообразно. Поэтому в рамках аналитического подхода предлагается включать в систему оценки и другие важные критерии, связанные со стратегической устойчивостью, социально-экономическим эффектом, ресурсной эффективностью и потенциальными рисками.
Для примера в таблице ниже приведена иллюстрация такого комплексного подхода к сравнению нескольких проектов. Наглядно показано, что проект С по большинству показателей демонстрирует наилучшие результаты, а, следовательно, именно его следует считать приоритетным для реализации.
Кадровый вопрос: межфункциональные команды и система регламентов
Внедрение аналитического подхода невозможно без предварительной «настройки» кадров и установления единых регламентов. Так, в аспекте кадров наиболее удачным является вариант формирования межфункциональных команд, объединяющих представителей различных подразделений предприятия для совместной работы над анализом, оценкой и реализацией инвестпроектов. Важно, что межфункциональная команда составляется на основе не формальных должностей, а конкретных знаний и компетенций тех или иных сотрудников.
Распределение функций межфункциональной команды:
Для слаженной и продуктивной работы межфункциональных команд необходимы четкие регламенты и стандарты оценки проектов. Они обеспечивают единообразие расчетов, сопоставимость результатов и прозрачность принятия решений и должны включать в себя описание алгоритмов, формулы подсчета основных показателей, правила работы с информацией, рабочих взаимодействий и согласования решений, а также требования к качеству аналитических данных и допустимым отклонениям.
Особенно важно стандартизировать процедуры приоритезации инвестиционных предложений, так как именно от них зависит распределение капитала и стратегическое развитие предприятия. Для этой цели рекомендуется использовать интегрированный стандарт оценки, включающий систему весовых коэффициентов и градацию по уровням приоритетности, его схематическое изображение представлено на рисунке ниже.
Интегрированный стандарт оценки инвестпроекта
Практический результат: рост инвестпортфеля и сокращение затрат
Об эффективности описанного подхода можно судить по уже имеющимся кейсам, где он был внедрен, апробирован и запущен в работу. Так, анализ деятельности ряда инвестиционных компаний до и после внедрения методики показывает, что средний срок рассмотрения проектов сокращается почти на 40%, а подготовка финансово-экономических обоснований — на 25%. Устранение дисбаланса между проектами по уровню риска и доходности позволяет нарастить стоимость инвестиционного портфеля на 12% без увеличения вложений. А повышение точности прогнозов обеспечивает исключение убыточных направлений деятельности еще на стадии предварительной оценки.
Таким образом, аналитический подход в условиях динамично изменяющейся экономики и растущей сложности проектов является ключевой и наиболее эффективной стратегией выстраивания инвестиционной деятельности.
