Особенности получения иностранного кредита

Конкуренция в российском банковском секторе привела к значительному упрощению процедур получения кредита и снижению процентных ставок. Тем не менее многие заемщики предпочитают использовать иностранные кредитные ресурсы. Основная причина, по которой российские предприятия выбирают зарубежные банки, — продолжительный период кредитования при невысоких процентных ставках.

Сегодня российские банки предпочитают выдавать кредиты на срок не более двух лет. Иностранные же банки готовы кредитовать отечественные предприятия и на более длительное время — до семи лет. И если еще недавно иностранные банки, скорее всего, отказали бы российской компании в кредите на сумму менее 100 млн долл. США, то сейчас они активно кредитуют как малый, так и средний бизнес.

Личный опыт

Павел Гурин, член правления, начальник Управления корпоративного финансирования и инвестиционно-банковских операций ЗАО «Райффайзенбанк» (Москва)

Банки должны быть заинтересованы в работе в том числе и с небольшими предприятиями, поскольку рост экономики в большинстве западных стран происходит именно за счет развития малого и среднего бизнеса. Не исключение и Россия. Поэтому целый ряд иностранных дочерних банков сегодня активно работают со средним бизнесом, что требует от банков в том числе существенного изменения методик, которые используются при оценке рисков заемщиков.

Сергей Суковатов, директор Департамента казначейских операций компании «Аэрофлот»

За получением кредита мы впервые обратились в зарубежный банк в 2000 году. Выбор в пользу западного банка был сделан по ряду причин. С одной стороны, мы хотели обезопасить себя и диверсифицировать свои риски. С другой стороны, даже такая компания, как наша, ни в одном российском банке не смогла бы получить столь низкие процентные ставки по долларовым кредитам, как те, что нам предоставили в иностранном банке.

Николай Соболев, председатель правления Промторгбанка (Москва)

На данный момент ставки кредитования по долгосрочным кредитам, предлагаемые иностранными банками, как правило, в 1,5—2 раза ниже, а сроки кредитования больше, чем в российских банках. К примеру, краткосрочными в иностранных банках считаются кредиты до года, а в российских банках — до месяца. Тем не менее если иностранный банк сочтет запрашиваемый кредит слишком рискованным, то процентную ставку по нему он может установить выше, чем в российских банках.

Где брать кредит

Наиболее простой способ получения кредита в зарубежном банке — обратиться в его дочернее подразделение (дочерний банк), зарегистрированное на территории Российской Федерации. По данным Центрального банка РФ, на 1 августа 2004 года в России зарегистрировано 33 банка со 100%-ным иностранным капиталом и еще у девяти банков более 50% уставного капитала принадлежит иностранцам (см. таблицу).

Несмотря на то что дочерние банки используют в своей работе западные технологии кредитования (оценки рисков, требования к заемщику и т. д.), они действуют в рамках законодательства Российской Федерации. Поэтому условия предоставления кредита российскими и иностранными банками во многом схожи. Однако у западных банков, как правило, более жесткие требования к заемщику (отчетность в формате МСФО, аудиторское заключение «большой четверки», высокие требования к финансовым показателям, прозрачности компании) и более формализованный подход.

Личный опыт

Андрей Литовченко, президент Межпромбанка (Москва)

Основные требования иностранных банков к заемщику — высокий уровень рентабельности, наличие аудиторского заключения по представленной отчетности от аккредитованной в данном банке аудиторской компании, обязательное подтверждение конкурентоспособности предприятия. Кроме того, иностранные банки, как правило, не кредитуют производителей алкогольной продукции, табачных изделий, оружия.

Артур Маркарян, директор по экономике и финансам ЗАО «Минерально-химическая компания «ЕвроХим» (Москва)

Прежде чем обратиться за кредитом в иностранный банк, стоит оценить степень открытости компании. Необходимо наличие международной отчетности, понятной и прозрачной структуры акционерного капитала. Следует также отметить, что большинство иностранных банков нацелены на работу с предприятиями, ориентированными на экспорт и, как следствие, получающими валютную выручку.

Другой вариант — работать с иностранным банком напрямую или через представительство, которое выполняет посреднические функции и не осуществляет коммерческой деятельности на территории России. Однако сотрудники представительства готовы взять на себя часть работы по консультации потенциального заемщика, ведению корреспонденции, сопутствующей заключению кредитного договора, и т. д.

Личный опыт

Анна Завидова, начальник Департамента корпоративных финансов и стратегии ОАО «АК «Транснефтепродукт» (Москва)

Наша компания нуждалась в дополнительных финансовых ресурсах для развития своих инфраструктурных проектов, отличающихся консервативной доходностью и длительным сроком окупаемости. Выбор был сделан в пользу одного из иностранных банков. Изначально мы обратились в московский офис банка; впоследствии для лучшей координации работы была создана проектная группа, включавшая банкиров и других специалистов как московского, так и лондонского офисов. В нашем случае текущая работа по подготовке финансирования была оптимально распределена между специалистами обоих офисов, решения же по ключевым вопросам принимались в головном офисе банка — в Лондоне.

Сергей Суковатов

Решив взять кредит в иностранном банке, мы предпочли работать через его дочернее подразделение, зарегистрированное на территории РФ. Дочерний банк занимался подготовкой информации для головного банка и определением допустимого лимита по кредиту. Головной банк со своей стороны также оценил кредитоспособность компании и принял окончательное решение о выдаче кредита. Нам пришлось несколько раз делать презентации для того, чтобы лучше познакомить представителей головного и дочернего банков с деятельностью компании и ее финансовыми возможностями.

Андрей Литовченко

Если вы хотите получить кредит напрямую в зарубежном банке, желательно, чтобы акции компании были размещены на иностранном рынке. Кроме того, одно из основных условий предоставления кредита западным банком — убедительный бизнес-план.

Павел Гурин

Если иностранный банк не имеет ни дочернего банка, ни представительства в стране потенциального заемщика, то вероятность получить у него кредит компании, не входящей в сотню крупнейших (если речь не идет о такой форме финансирования, как синдицированное кредитование), крайне низка. Отсутствие филиалов в другой стране, скорее всего, свидетельствует о том, что банк еще не готов выйти на данный рынок и не может достоверно оценить свои кредитные риски.

Артур Маркарян

С банками, которые не имеют дочерних представительств в России, работать сложно. Как правило, они не понимают специфики российского бизнеса, что всегда оборачивается значительным удлинением сроков согласования и получения кредита.

Особенности западной практики кредитования

Получая кредит в западном банке или его российской «дочке», предприятие может столкнуться с рядом особенностей, не типичных для российской практики кредитования.

Процентная ставка

В отличие от российских банков, как правило, выдающих кредиты под фиксированный процент, иностранные банки применяют «плавающие» процентные ставки, которые определяются как сумма ставки LIBOR и премии банка. Премия банка колеблется на уровне 2—5%.

Личный опыт

Сергей Суковатов

Наша компания привлекает кредиты под «плавающую» ставку LIBOR + 2,5%, что при текущем значении LIBOR составляет около 4,5% годовых по долларовым кредитам.

Виды обеспечения

Дочерние иностранные банки, расположенные на территории России, используют формы обеспечения, во многом сходные с теми, которые применяют крупные российские банки (акции, недвижимость и т. д.). Однако в отличие от отечественных банков, при работе с иностранными банками в качестве обеспечения кредита российские заемщики, как правило, могут использовать залог (уступку) дебиторской задолженности, а также залог денежных средств, находящихся на банковском счете.

Залог денежных средств на счете или дебиторской задолженности обычно предполагает, что банк при неисполнении заемщиком обязательств по кредиту может без его согласия направить входящие потоки денежных средств в счет погашения долга.

Личный опыт

Сергей Суковатов

В качестве обеспечения мы используем валютную выручку зарубежных офисов от продаж билетов, а также поступления от расчетов между авиакомпаниями. Работая через дочерний иностранный банк в России, нам пришлось решать проблему возможного невозврата валютной выручки. Другими словами, используя в качестве залога валютную выручку, банк в случае дефолта компании перенаправил бы эти поступления в счет погашения кредита. Для осуществления таких операций нам понадобилось получить разрешение Банка России. Сейчас же в соответствии с новым Законом «О валютном регулировании и валютном контроле» при получении кредита на срок более трех лет такое разрешение может не потребоваться.

Дополнительные требования

Иностранные банки, оценивая способность компании погасить полученный кредит, анализируют тот рыночный сектор, на котором предприятие работает в данный момент. Поэтому выход компании на новые рынки банк рассматривает как дополнительные риски. В связи с этим при заключении кредитного договора особое внимание нужно обратить на перечень видов деятельности, запрещаемых банком, и проанализировать его на соответствие стратегическим планам компании.

Одним из отличий кредитов иностранных банков является значительное количество обязательств по обеспечению платежеспособности, которые берет на себя заемщик (например, не обременять и не продавать активы, не иметь финансовой задолженности свыше определенной суммы, соблюдать определенные финансовые коэффициенты).

Личный опыт

Андрей Литовченко

Необходимо принимать во внимание требования иностранного права к заемщику. К ним, в частности, относится невозможность предоставления кредита убыточному предприятию, соответствие отчетности и финансовых коэффициентов тем или иным нормативам и т. д.

Анна Завидова

Требования, предъявляемые к заемщикам иностранными банками, в значительной степени отличаются от российских аналогов. К примеру, достаточно жестко лимитируются возможности компании по заключению с третьими лицами ряда сделок, не относящихся к ее основному виду деятельности. Заемщик также обязан поддерживать установленные показатели ликвидности, ограничен в распоряжении собственными активами, в распределении дивидендов, предоставлении обеспечения по иным обязательствам и наращивании долга. Помимо прочего иностранные кредиторы, в частности Европейский банк реконструкции и развития, уделяют пристальное внимание соблюдению установленных экологических стандартов и требований. Закупки, осуществляемые на средства займа, должны производиться у подрядчиков и поставщиков, выбранных на публичной тендерной основе. Широкий спектр операций заемщика подлежит формальному согласованию с банком. Однако это не исключает возможности получения от кредитора разрешения на совершение сделок или каких-либо действий, выходящих за рамки установленных кредитным договором ограничений и запретов.

Случаи досрочного погашения кредита

Чтобы обезопасить себя и иметь возможность оперативно востребовать кредит при ухудшении финансового положения заемщика, иностранные банки стараются прописать в договоре максимальное количество случаев, когда, не обращаясь в суд, они имеют право досрочно требовать погашения выданного кредита. К примеру, Марина Быкова, финансовый директор ЗАО «Ситибанк», отмечает, что кредит может быть востребован иностранным банком досрочно при существенном ухудшении финансовых показателей ежеквартальной отчетности в порядке, предусмотренном условиями договора.

Российские банки в кредитном договоре также описывают случаи досрочного погашения, но этот список, как правило, значительно короче.

Остановимся подробнее на наиболее распространенных требованиях о досрочном погашении кредита, выдвигаемых иностранными банками.

Несоблюдение сроков и полноты платежей по обслуживанию выданного кредита. Российские банки также устанавливают подобное требование, но, как правило, ограничиваются наложением штрафа в случае просрочки платежа по кредиту. Иностранные банки при нарушении условий обслуживания склонны требовать досрочного погашения кредита.

Неполнота или недостоверность информации, представленной при получении кредита. Кредит может быть востребован досрочно в том случае, если заемщик исказил данные о долгах предприятия, существующем у компании обременении активов, возбужденных судебных процессах против компании и т. д. Все это воспринимается банком как высокорисковые ситуации, которые он не готов на себя принять.

Кросс-дефолт (cross default). Это неисполнение заемщиком обязательств перед иными кредиторами (например, банками, поставщиками продукции) на сумму, превышающую установленный предел. Банк принимает в расчет не только выполнение обязательств заемщиком по выданному кредиту, но и его добросовестность при выполнении своих обязательств перед другими кредиторами.

Прекращение срока действия лицензий и разрешений, от которых зависит основная деятельность компании. Например, для нефтяных компаний это может быть отзыв лицензии на использование недр. Такую ситуацию банк рассматривает как угрозу платежеспособности компании.

Существенное изменение обстоятельств. Особенность этого требования, как правило, прописываемого в кредитном договоре, заключается в его «каучуковости», оно покрывает все иные случаи, когда банк вправе потребовать досрочного погашения кредита. Например, возникновение обстоятельств, которые негативным образом могут повлиять на финансируемый проект, деятельность заемщика, его способность своевременно погасить кредит. На практике подобные ситуации встречаются крайне редко из-за сложности обоснования наличия таких обстоятельств.

Правовая специфика кредитных договоров

Структура кредитных договоров, составленных в соответствии с нормами западного права, сложнее их российских аналогов. В частности, стороны должны более подробно регламентировать свои права и обязанности.

Личный опыт

Артур Маркарян

Основное отличие иностранных кредитных договоров от российских заключается в предельной детализации, которая призвана свести к минимуму риски некорректного толкования положений договора. Я считаю, что это правильно, и, как показывает практика, российские банки постепенно приближаются к западным требованиям.

Сергей Суковатов

При работе с иностранными банками нужно быть готовым к тому, что банк потребует, чтобы вся документация по договору готовилась юридическими компаниями, акцептованными банками — участниками синдиката. В зависимости от размера кредита и сложности договора расходы на услуги юриста могут составить от 30 тыс. долл. США.

Таким образом, заключая кредитный договор с иностранным банком, компания в обмен на более выгодные условия вынуждена брать на себя повышенные обязательства.