Скопировать ссылку
Что такое ESG? Это социально-ответственное инвестирование, где в расчет принимается и прибыль, и вклад в развитие общества. Принцип ESG-инвестиций базируется на трех терминах:
- environment — окружающая среда и экология;
- social — социальное развитие;
- governance — корпоративное управление.
Если применительно к сфере инвестирования корпоративное управление является знакомым термином, то экология и социальное развитие — относительно новый фокус для инвесторов. ESG-инвестиции осуществляются только в те компании, проекты, которые следуют принципам заботы об окружающей среде, социальной ответственности и честного/прозрачного управления. Инвесторы все больше отдают предпочтение именно сферам и компаниям, работающим по принципам ESG.
Вопрос этичности бизнеса стал интересовать людей давно. На протяжении долгого времени преступность деяний, например, уклонение от налогов, закреплена законодательно во всех странах мира — подведено под полный запрет и жесткое санкционирование/наказание за нарушение. Неэтичность бизнеса компаний, к примеру, занимающихся производством летальных вооружений, тоже не является новым.
Но компании, бизнесы, где в основе лежат не только коммерческие цели и максимизация прибыли, стали появляться относительно недавно. Отчасти это связано с тем, что инвесторами все чаще становятся миллениалы, для которых социальное равенство, забота об экологии, честность бизнеса является не менее важным критерием, чем доходность.
Что происходит в мире сейчас
На сегодня каждый из нас уже столкнулся с последствиями изменений климата, которые вызваны исключительно безответственным поведением человека при эксплуатации природных ресурсов планеты.
Для все большего числа людей стало очевидным, что без кардинально иного отношения к природе, окружающей среде у человечества просто не станет планеты, пригодной для жизни. По крайней мере, в привычном понимании. Также общественностью все больше негативно воспринимается то, что мизерная часть человечества концентрирует огромную часть богатства планеты (82% богатства планеты приходится на 1% населения). Это вызывает сильный диссонанс, потеряно чувство справедливости, когда плодами труда большинства населения планеты пользуется лишь мизерная горстка избранных, а большая часть живет в абсолютной нищете. Поэтому для инвесторов все более значимыми становятся инвестиции в бизнес, который заботливо относится к вопросам охраны окружающей среды и социальной ответственности (справедливая оплата труда, гендерное равноправие, ликвидация бедности), то есть следует принципам устойчивого развития.
Чем ESG-инвестиции лучше традиционных
В среднесрочной и долгосрочной перспективе предпочтение будет отдаваться именно ESG-ориентированным бизнесам. К этому будет подталкивать как потребитель своим выбором, так и государства (с помочью введения механизмов регулирования). Не соответствующие критериям и не следующие принципам ESG-компании будут терять доходность, стоимость активов и, как следствие — приводить к инвестиционным потерям.
Помимо этого, социально-ориентированные инвестиции помогают инвесторам оценить сразу возможности компании в долгосрочной перспективе: организация с непрофессиональным руководящим составом, которая не вкладывается в рост своих сотрудников, вряд ли будет показывать хороший результат в перспективе.
Как измерить корпоративную ответственность: критерии ESG
Сторонникам ESG-философии важны несколько критериев:
- Экологические: использование природосберегающих материалов и технологий.
- Социальные: забота о клиентах, сотрудниках и партнерах, ответственность по обязательствам перед клиентами, забота о здоровье работников, гендерное и возрастное равноправие, достойная оплата труда.
- Корпоративное управление: прозрачность структуры и управления компании, пропорциональность оплаты труда руководителей высшего звена, прозрачные отношения с акционерами, исключение рисков мошенничества и коррупции.
Но важно учитывать и то, что соответствие принципам ESG затратно для компаний — что сказывается на их финансовых показателях и непосредственно на прибыли. Да, это своеобразная плата, которая сопряжена с выбором человека, который ориентируется на конкретные принципы и ценности: забота о природе, социальная ответственность и равноправие, честность и высокая мораль как в личной, так и в профессиональной жизни. Следовать таким принципам — с одной стороны, дороже. Но в итоге человек взамен получает больше: чистую окружающую среду, высокоразвитую и безопасную социальную среду, честность в повседневных делах и в работе/бизнесе. Отсюда больше стабильности и меньше потерь, что в долгой перспективе более устойчиво и доходно.
Прогнозы развития этичного инвестирования
На уровне общества и государства все более прочно укореняется понимание, что следование принципам ESG-философии — единственный путь устойчивого развития человечества. Потому что здесь есть надежда на будущее планеты с чистой природой, здоровым населением, с равными правами и честными взаимоотношениями.
Эти ценности имеют все больший вес в обществе, а также начинают влиять на принятие инвестиционных решений в пользу одного или другого проекта, компании. Уже сегодня инвесторы (частные и институциональные) не готовы инвестировать в бизнесы, связанные, например, с добычей и использованием невозобновляемых (энерго) ресурсов, которые эксплуатируют дешевый человеческий труд и не уделяют достаточного внимания аспектам заботы о природе, работниках, клиентах, партнерах и обществе в целом. Поговорка «деньги не пахнут» неприменима в новых реалиях. Сегодня работает другой подход, при котором «запах» денег должен быть как минимум нейтральным.
Многие (в том числе и я лично) готовы нести высокие издержки ради сохранения планеты, пригодной для жизни не только будущих, но и настоящих поколений. Если этого не сделать сейчас, потом придется заплатить значительно больше. Если вы инвестор (или планируете им стать), учитывайте то, что компании, которые недостаточно внимательно относятся к применению принципов ESG, будут проигрывать в конкуренции и терять доступ к рынкам. Так, например, Евросоюз будет препятствовать импорту товаров компаний, которые не смогут доказать применение достаточных мер по охране природы. Отдавайте предпочтение тем компаниям, для кого принципы этичного ведения бизнеса являются основой в работе. Это лучше защитит ваши инвестиции от колебаний, связанных с постоянными и динамичными изменениями в мире, например, в климате.
