Отношения Собственник — Генеральный директор и экономика бизнеса

Эдуард Кощеев

Руководитель проекта Межрегиональная Компания «Содействие»

Дело в том, что принцип трудовых отношений "семейного" типа: "ты (директор) просто хорошо работаешь, а я (собственник) просто хорошо плачу", характерный для молодых предприятий, рано или поздно, с ростом бизнеса, дает сбой.

Интуитивно понимая это, Собственник молодого растущего бизнеса порой боится принимать на работу Генерального директора, продолжая исполнять его функции самостоятельно.

Но если Ваш бизнес растет, и Вы планируете его развивать, то необходимо понимать, что функции Стратегического управления (и развития) и Исполнительные функции (пусть и Генерального директора) - различны. И рано или поздно Вам придется принимать решение о найме исполнительного помощника-партнера, Генерального директора Вашего предприятия.

Проблема трудовых отношений на линейке Собственник - Генеральный директор актуальна и для более крупных предприятий. Нередки случаи потери Собственником управляемости своего бизнеса, снижения его эффективности, именно по этой причине.

При построении системы отношений Собственник - Генеральный директор важна как "идеология" этих отношений, которая прописывается в трудовом контракте Генерального директора (и является отдельной темой обсуждения), так и система объективных экономических показателей бизнеса.

В предыдущей статье, "Жизнеспособность бизнес-предприятия. Эффективность и прибыльность. Системный подход", мы разобрались с тем, что:
Прибыль - это показатель результативности бизнес-предприятия, а показатели его эффективности это:

Рентабельность капитала (отношение прибыли к собственному капиталу).

Рентабельность бюджетных затрат (прибыль, руб. полученная на каждый руб. условно-постоянных затрат и отчислений) - показатель, отражающий по сути отношение результата бизнес-деятельности к себестоимости производственно-коммерческого процесса.

Именно эти величины и их динамика должны быть "вшиты" в систему мотивации труда Генерального директора и Топ-менеджмента. В этом случае достигается четкая сонаправленность их производственных интересов с интересами Собственника.

Но что же такое Прибыль, как правильно ее считать?

Заставляют задуматься фразы: "не можете измерить, следовательно, не можете управлять", "вы получаете то, что измеряете".

Собственник хочет получать - Прибыль:

- управлять Эффективностью (рентабельностью капитала, в числителе которой - Прибыль)

- мотивировать труд Генерального директора и Топ-менеджмента на повышение этих показателей: Прибыли и Рентабельности капитала.

Именно поэтому Собственник и Генеральный директор должны уметь правильно измерять эту загадочную величину - Прибыль.

Этот показатель лежит в фундаменте их трудовых отношений.

Определения категории - Прибыль

Каких только определений Прибыли нет.

Читая литературу и просматривая материалы Интернет можно встретить десятка два неоднозначных определений этой категории с самыми различными "прилагательными":

1. бухгалтерская прибыль
2. операционная прибыль
3. валовая прибыль
4. чистая прибыль
5. управленческая прибыль

и т.д.

Какой же способ расчета Прибыли использовать, чтобы она качественно отражала результативность бизнес-деятельности по отчетным периодам и была бы справедливой в системе мотивации труда Генерального директора и Топ-менеджмента?

Обратимся к материалам из Википедии - свободной Интернет-энциклопедии, в которой озвучиваются общепринятые понятия, как утверждается.

Определение 1: Прибыль - превышение в денежном выражении доходов (выручки от товаров и услуг) над затратами на производство и сбыт этих товаров и услуг.
Обычно рассчитывают валовую (балансовую, общую) прибыль и чистую - остающуюся после уплаты из валовой прибыли налогов и отчислений.

Определение 2: Экономическая прибыль (англ. economic profit) - это чистая прибыль, остающаяся у предприятия после вычета всех затрат, включая альтернативные издержки распределения капитала владельца. В случае "убытка" рассматривается вариант ухода предприятия с рынка.

Определение 1 - не подходит для наших целей.
Например, мы имеем сезонный характер своих внутренних ремонтно-восстановительных работ. И получается, что когда мы не несем затрат, связанных с этими работами, Прибыль у нас большая - мы, как бы, имеем хороший результат. И наоборот, когда проводим эти работы, идут дополнительные затраты и Прибыль маленькая - как бы плохой результат.

Такой способ расчета Прибыли - не отражает действительную результативность.

Определение 2 - ближе к тому, что нам нужно. Действительно, если результат деятельности отрицательный, нужно эту деятельность или оптимизировать, или сворачивать.

Но что такое альтернативные издержки распределения капитала? Как конкретно мы должны проводить расчет, чтобы Прибыль можно было считать результатом бизнес-деятельности?

Попробуем разобраться с этим вопросом.

Виды затрат

Все затраты необходимо разбить на группы:

1. (прямые) затраты, которые явным образом можно отнести на себестоимость единицы продукции (например, закупочная цена единицы товара).
2. (косвенные) общепроизводственные (условно-переменные) затраты, которые трудно разнести на себестоимость единицы продукции и которые растут с увеличением объемов производства (например, доставка товара до клиента, бонусы клиентам, технологические потери и т.п.).
3. бюджетные (условно-постоянные) затраты. Эти затраты связаны с общей жизнедеятельностью предприятия (например: аренда помещений, оплата за электричество и т.д.).

Затраты так или иначе связаны с платежами за потребленные услуги, списанием материалов в производство, списанием при отгрузке товара. И учитываются на основании документов (накладных, актов приема работ и услуг внутренних актов на списание).

Но существуют отчисления, которые с вышеуказанными затратами отчетного месяца не связаны. К данным отчислениям относится обязательное ежемесячное резервирование средств в собственных фондах с целью покрытия целевых затрат будущих периодов и исполнения обязательств перед Собственниками (инвесторами).
Вопрос: Что позволяет добиться "работа с фондами"? Ответ: исключения "скачков" Прибыли при крупных разовых (не систематичных ежемесячно) затратах. Мы как бы "размазываем" такие затраты равномерно на прошлые периоды.

Именно этот метод дает возможность сравнения полученных ежемесячных результатов Прибыли и облегчает выявление причин (анализ) ее отклонений.

Как минимум, необходимы два фонда (и резервирование средств в них):

1. амортизационный фонд (ранее имел название "ремонтный"), необходимый в т.ч. для восстановления устаревающих основных средств;
2. фонд выплаты дивидендов (и реинвестиций).

Работа с фондами

Резервирование средств в собственных фондах - это мнимая операция, операция только "на бумаге". На самом деле эти деньги никуда не перемещаются и остаются в обороте.

Но в любой необходимый момент, мы "без страха" можем изъять из оборота накопленную в фонде сумму. А именно этот вопрос: можно ли необходимую сумму изымать из оборота без ущерба ходу бизнеса, очень часто стоит дилеммой перед первым руководством.

Учет накопления и расходования средств фондов ведется отдельно от общего бюджетирования.

Источник наполнения фондов - статьи отчислений (амортизационные и другие) в общем бюджетном отчете и нераспределенная прибыль отчетного периода.

Амортизационный фонд

Всем известно, что основные средства изнашиваются и требуют своего восстановления. Но сам процесс восстановления, как правило, не ритмичный.
И если мы не будем ежемесячно в течение года резервировать в амортизационном фонде одну и ту же сумму, а "нарисуем" все затраты по ремонту только в период ремонта, получится, что прибыль в этот период будет значительно меньше. Т.е. результативность бизнес-деятельности будет искажена.

Фонд выплаты дивидендов (и реинвестиций)

Даже в том случае, если Ваше предприятие не выплачивает никаких дивидендов, или выплачивает их по каким-то своим правилам, этот фонд нужно вводить и учитывать.
Он принципиален для справедливой оценки результативности бизнес-деятельности (Прибыли).

Очевидно то, что получать большую Прибыль легче на большем Капитале (под Капиталом мы подразумеваемсобственный капитал предприятия).

Именно поэтому Генеральный директор, премия и заработная платакоторого зависит от Прибыли (в контексте Определения 1), требует от Собственника постоянного вливания средств в активы предприятия. Все просто - Генеральный директор в этом заинтересован, такова его система мотивации труда.

Какую величину Прибыли, как минимум, должно заработать предприятие, имея определенный объем капитала? Очевидно, что чем больше Капитал, тем больше и эта минимально необходимая Прибыль.

Оценить это позволяет банковский процент по вкладам (или можно "привязаться" к величине ставки рефинансирования РФ). Т.е. предприятие должно заработать как минимум столько, сколько было бы получено от размещения суммы, равной стоимости собственных активов предприятия, в банк под проценты. Эта ежемесячная сумма называется Нормой прибыли на собственный капитал или Нормативной прибылью. Она рассчитывается так: Нормативная прибыль = [Собственный Капитал] Х [% годовых] / 12.

Например, для предприятия, акционерный (собственный) капитал которого оценивается в 10 млн. руб., при "привязке" к ставке рефинансирования в РФ 8% годовых, Нормативная прибыль составит: 10 000 000 * 0,08 / 12 = 66 666 руб.

Т.е. данное предприятие обязано генерировать, как минимум, именно такую сумму прибыли. Утрированно говоря: в случае, когда предприятие не генерирует Нормативную прибыль, проще перевести собственные активы предприятия в денежную форму, положить в банк и "не мучиться с бизнесом". Как говорится в Определении 2: "рассмотреть вариант ухода предприятия с рынка".

Т.к. мы говорим об обязанности предприятия "выдавать" такую сумму ежемесячно, нужно считать ее статьей условно-постоянных отчислений.

Данная статья отчислений в общем бюджетировании будет служить источником наполнения фонда "выплаты дивидендов и реинвестиций".
Всю прибыль, полученную сверх Нормы прибыли на собственный капитал будем называть - Сверхнормативной прибылью.

Сверхнормативная прибыль - критерий результативности

Именно таким образом рассчитанная Прибыль служит справедливым показателем результативности в отчетном периоде, и подходит под Определение 2: экономической прибыли. 
Действительно, если Сверхнормативная прибыль систематически не генерируется, то согласно Определению 2: "рассматривается вариант ухода предприятия с рынка".
А вот сейчас о главном: о распределении полученной Прибыли. 
Действительно, Собственникам минимально гарантированные дивиденды зарезервировали, целевые затраты (на ремонт и восстановление) тоже. Все что осталось - можно считать заработанным (и в принципе изымать из оборота без ущерба его уменьшения, при условии, что дебиторская задолженность - отгруженный, но не оплаченный товар, осталась на том же уровне).
Но важно то, чтобы порядок распределения Сверхнормативной прибыли был предсказуем как для Собственника, так и для Генерального директора и его Топов.
Собственник и Генеральный директор должны получать оговоренный заранее % от Сверхнормативной прибыли: Собственник в дополнение к Нормативной прибыли, Генеральный директор в дополнение к своему окладу. В этом суть...и реализация сонаправленности их интересов.
Данное распределение должно быть закреплено внутренним нормативным актом (утвержденным советом акционеров, Собственником) и безукоризненно исполняться. 
Только когда контрагенты-партнеры (Собственник и Генеральный директор) знают о долгосрочных "правилах игры", их сотрудничество будет устойчивым и плодотворным (без всяких плохих домыслов в голове о непредсказуемости завтрашнего дня).
В целом, целесообразно формализованное распределение всей Сверхнормативной прибыли. 
В противном случае, решения о ее распределении придется принимать на уровне Собственников (собрания акционеров) ежемесячно.
Целесообразно использовать распределение по фондам, утвержденное на год решением совета собственников, например: 
3% - фонд дополнительного поощрения Генерального Директора 
4% - фонд дополнительного поощрения Топ-менеджмента 
30% - фонд выплаты дивидендов и реинвестиций 
35% - фонд развития предприятия 
12% - фонд дополнительного поощрения персонала 
5% - фонд социальных программ
Итого: 100%
При этом средства изымать из оборота (расходовать из фондов) так же, по заранее оговоренным и "прописанным" во внутренних нормативных актах, правилам.

Дополнительный эффект от использования показателей Нормативная и Сверхнормативная прибыль

В случае включения этих экономических показателей в систему бюджетирования предприятия и мотивации труда Генерального директора и Топ-менеджмента будет достигнут результат: высшее руководство предприятия будет обеспокоено нагрузкой обязательной к выплате Собственнику (отчислению в фонд) "Нормативной прибыли", которая в свою очередь зависит от величины собственного капитала предприятия. И начнет обращать внимание на активы, которые неэффективно используются, будет стремиться либо к "переводу" таких активов в другую, более полезную для предприятия форму, или "вывода" с баланса предприятия и передачи в управление Собственнику (или в Управляющую компанию холдинга).

Показатели бизнеса и критерии оценки первого руководства предприятия

Итак:

• Сверхнормативная прибыль
• Рентабельность бюджетных затрат = Сверхнормативная прибыль / Бюджетные затраты и отчисления
• Рентабельность капитала = Сверхнормативная прибыль / Собственный капитал

С помощью именно этих показателей удается "сонаправить" их производственные интересы.

Традиционные показатели результативности (чистая прибыль) и эффективности (чистая прибыль к величине собственного капитала) - не подходят для выстраивания отношений Собственник-Генеральный директор в связи с тем, что существует объективная линейная зависимость величины чистой прибыли от величины собственного капитала: прирост чистой прибыли объективно прямо пропорционален увеличению собственного капитала.

1. Такой прирост прибыли - заслуга не Генерального директора, а Собственника.

2. Показатель результативности: Сверхнормативная прибыль = Чистая Прибыль - Нормативная Прибыль -учитывает этот фактор.

Понятно то, что для возможности сравнения этих экономических показателей в разные отчетные периоды - "метрика" расчетов показателей должна быть одинаковой во все эти периоды (например, одна и та же сумма отчислений в амортизационный фонд, одна и та же "стоимость" недвижимости и других основных средств в оценке собственного капитала, и т.п.)

Практическое задание

1. Оцените величину собственного капитала Вашего предприятия (см. определение вначале статьи).
2. Оцените нижнюю границу Нормативной прибыли Вашего предприятия, исходя из существующего % банковской ставки по вкладам.
3. Оцените верхнюю границу Нормативной прибыли Вашего предприятия, исходя из существующего % банковской ставки по кредитам.
4. Посчитайте усредненную (за последние 12 месяцев) чистую бухгалтерскую прибыль Вашего предприятия за вычетом налогов.
5. Рассчитайте примерную (среднюю за 12 месяцев) Сверхнормативную прибыль Вашего предприятия по формуле: = [п.4] - [п.3]
6. Сделаем упрощение: будем считать, что за год величина собственных активов предприятия не изменилась. Оцените рентабельность собственного капитала Вашего предприятия по формуле: = [п.5] / [п.1]
7. Рассчитайте, какой % прироста в год дает капитал Вашего предприятия сверх существующей на сегодня банковской ставки по кредитам по формуле: = [п.6]*100%*12
8. Рассчитайте, какой % прироста в год дает капитал Вашего предприятия в целом, по формуле: = [п.7] + [% банковской ставки по кредитам п.3]

---------------------------------------------------------------------------------

Выше обозначенный алгоритм бюджетирования реализуется в ежемесячном экономическом отчете БДР (бюджет доходов и расходов).

Пример формы такого отчета:

------------------------------------------------------------------------------------

А Ваше предприятие работает эффективно, есть ли рост эффективности? Есть ли система экономической отчетности для принятия управленческих решений и владельческого контроля?

Сонаправлены ли интересы Собственника и Директора, Топов на повышение эффективности в Вашем бизнесе? Выстроена ли система мотивации к труду на объективных экономических показателях?

Формализованы ли отношения сособственников Вашего бизнеса?

Если Вам нужна квалифицированная помощь в решении этих задач или аутсорсинг функций ведущего экономиста http://ed-kosheev.ru/download/Econom_autsors.doc

обращайтесь

Рук. проф. сообщества консультантов-разработчиков по экономике и организационному развитию бизнес-систем МК "Содействие" www.ed-kosheev.ru

Кощеев Эдуард Витальевич

8-902-83-64-470, eduardK2008@yandex.ru, Ник в Skype: eduardk200

Научный консультант публикации: д.э.н., профессор Горемыкин В.А.