Скопировать ссылку
Потому предлагаю поговорить об инвестициях на 2021 год максимально простыми словами.
Криптовалюты
Криптовалюты в 2020 году подскочили: так, неделю назад биткоин обновил исторический максимум. Но, скорее всего, вкладываться в него в долгосрочной перспективе — плохая идея.
Причина роста кроется в «бабушкиной логике». Когда наступает мор, война и конец света бабушки как опытные инвесторы уходят в спички и гречку. Это чрезвычайно ликвидные активы, спрос на которые особенно повышается в эпоху апокалипсиса.
Криптовалюты — та же гречка, только цифровая. Традиционным инструментам, вплетенным в кружевную паутину финансовых деривативов, доверия в момент кризиса нет («Пошто мне ваши бумажки, коли уже четыре всадника на дворе? Гречку дайте!») Биткоин же не имеет центрального регулятора и существует обособленно от мировой финансовой системы. Это — самостоятельная ценность. И люди на всякий случай немножко этой ценностью запасаются. Как гречкой.
Именно благодаря бабушкиной логике выросла и цена золота: в начале 2020 года оно стоило около 1500$, а к августу — когда все осознали, что коронавирус шутить не будет — оно торговалось уже по 2000$ за унцию. И Альфа Банк, Goldman Sachs, и Bank of America полагают, что в 2021 году золото все так же будет в цене.
Но что происходит с гречкой в долгосрочной перспективе? Очередной апокалипсис завершится, люди расслабятся, посмотрят друг на друга и спросят: друзья, а на кой ляд нам столько гречки?.. Все начнут от нее избавляться, цена откатится до прежнего уровня или даже ниже. То же будет и с золотом, и с биткоинами — и со всем, что с ними связано.
Транспорт
Из-за коронавируса люди реже выходят на улицу — потому реже пользуются транспортом — потому рынок транспорта идет на убыль. Особенно взгрустнулось авиаперевозкам, ведь многие страны закрыли границы. В итоге акции авиакомпаний просели аж на 60%: Boeing, Alcoa, American Airlines Group, United Airlines Holdings сейчас стоят где-то треть от того, что за них давали в 2019 (есть тут, кстати, и эффекты четвертого порядка: люди стали меньше ездить и летать — уменьшился расход топлива — упала цена на нефть — упал рубль)!
На первый взгляд, инвестировать в транспорт сейчас — безумие. Но что произойдет, когда кризис завершится? Люди, которые все это время ждали возможности куда-то выбраться, будут ломиться в аэропорты, поезда, автобусы и такси. Необходимость в транспорте вернется на прежний докоронавирусный уровень. Просто потому что передвижение — это базовая потребность человечества. Неизбежно вернутся на докоронавирусный уровень и акции транспортных компаний.
Правда, есть нюанс: некоторые авиакомпании коронакризиса не переживут. И стоимость их акций упадет примерно до нуля.
Офисная недвижимость
Офисные помещения продолжают пустеть: с каждым днем все больше компаний собирают вещи, сворачивают плакат с висящим котенком и больше не возвращаются. Арендодатель снижает цену, но на место ушедшего арендатора новый приходит далеко не всегда. На суконно-аналитическом языке это называется «чистое поглощение офисной недвижимости показывает отрицательные значения».
Соответственно, вся индустрия доходных офисных домов сейчас в упадке. Можно было бы подумать, что самое время вложиться в соответствующие акции — однако история тут сильно иная, нежели в случае транспорта. Есть одно чрезвычайно важное отличие.
Сидение в офисе, в отличие от путешествий — это не фундаментальная потребность человечества.
Коронавирус ускорил те тенденции, которые были и до него. А до коронавируса все уже много говорили о том, что содержать офисы — это дорого и бесполезно, и что львиную долю работы клерки могут делать из дома.
Однако из-за корпоративного консерватизма разогнать офисы по домам мало кто решался. Посудите сами: вы — исполняющий директор в какой-нибудь корпорации. У вас есть три заместителя, которые спят и видят, как бы сжить вас со свету и занять ваше место. И совет директоров, который, если что пойдет не так, повесит всех собак лично на вас. Станете вы принимать такие рискованные решения, как отказ от устоявшейся схемы офисной работы?.. То-то же.
Решение за менеджеров принял коронавирус. Это как мальчик, который пнул гнилое дерево — и оно упало. Назад гнилое дерево уже не встанет, но падение было неизбежно и без мальчика.
Образование
Что мы имеем? На улицу выходить нельзя (потому на лекцию не попасть). Рынок сильно меняется — потому, чтобы остаться на плаву и найти работу, надо учиться новому. Вывод? Надо учиться дома. Следовательно, у нас должен расти мировой рынок онлайн-образования и EdTech!
И это действительно происходит: мировой рынок EdTech растет примерно на 20% каждый год. Российский рынок и того быстрее: он увеличивается примерно в 1,5–2 раза за 12 месяцев. Как и в случае с офисной недвижимостью, коронавирус ускорил те процессы, которые происходили и до него. Исследования показывали, что люди все меньше доверяют офлайн-образованию и все пристальнее присматриваются к онлайн-курсам.
Зачем тащить свое бренное тело через весь город или даже через всю страну, чтобы узнать, как берется производная или что Аристотель думал про логос?
Меня всегда терзала эта мысль. Остальное человечество, очевидно, тоже — и уже сегодня оно тратит порядка 222 000 000 000 долларов на онлайн-обучение, и каждый год эта сумма будет увеличиваться на 20 миллиардов. И это еще осторожная докоронавирусная оценка: эпидемия привела к тому, что рост ускорился. Гнилое дерево и мальчик, да.
Интересно, что потенциал онлайн-образования не раскрыт даже на треть. Так, в России высокий уровень цифровой грамотности в 2020 году имели лишь 26% россиян. В мире этот процент и того меньше. Но все больше людей таки осознают как пользоваться смартфоном, и рано или поздно кликать по ссылкам и делать онлайн-переводы научатся чуть менее, чем все. Все эти люди будут готовыми потребителями онлайн-образования, и их миллиарды.
Волшебные таблетки
Нет нужды вновь писать о том, как взлетели акции компаний, которые разрабатывают вакцину от коронавируса или обеспечивают медицинскую инфраструктуру (например, производители аппаратов ИВЛ): тут все очевидно. Но есть и более маргинальные области медицины и квазимедицины, которые тоже выиграли от коронавируса — и войти в которые может даже мелкий предприниматель с небольшим стартовым капиталом.
Речь о БАДах — биоактивных добавках и прочих снадобьях, которые, как уверяют продавцы, «повышают иммунитет» и «укрепляют организм». Так, например, у компании Coral на момент написания этой статьи открыта 51 новая вакансия на hh! Предприятие бурно развивается — и это на пике кризиса. Причина становится ясна, если зайти в их телеграм-канал: он полон рассказов о «повышении иммунитета». Во время коронавируса люди чрезвычайно озаботились своим здоровьем. А так как принципы доказательной медицины разделяют далеко не все, то люди готовы верить даже в то, что БАДы или, скажем, коллоидное серебро помогают от коронавируса или снижают вероятность им заболеть.
При этом произвести БАД очень просто: надо лишь заказать на AliExpress (он же «Алик») пару килограмм чистого вещества (скажем, глицина), смешать еще с чем-нибудь (витамины!), добавить растертых листьев алоэ (в бюджетных случаях подойдет сено) и «экологически чистую морскую соль», расфасовать по капсулам — и вуаля, вы в бизнесе.
Другой вопрос, насколько этично заниматься подобными вещами. Да и едва ли это будет выгодно в долгосрочной перспективе: история показывает, что волшебные снадобья быстро приходят и столь же быстро забываются.
