Отправить статью или инфоповод

Инвестиции в драгоценные металлы: нюансы и советы новичкам

Инвестиции в драгоценные металлы: нюансы и советы новичкам
Иллюстрация: Aaron Munoz/Unsplash

В период кризисов и экономических штормов золото становится традиционным инвестиционным активом. И за 2020 год этот драгметалл действительно ощутимо подорожал, хотя спрос на него был нестабильным. Стоит ли вкладываться в золото сейчас, и если да, то в каком виде? На эти вопросы отвечает декан факультета экономики и бизнеса Финансового университета при правительстве РФ Екатерина Безсмертная.

Декан факультета экономики и бизнеса Финансового университета при правительстве РФ
Золото традиционно считается защитным инвестиционным активом. Объемы инвестиционных вложений в золото, как правило, растут в периоды экономической и социально-политической неустойчивости. Ситуация с пандемией неоднозначно сказалась на спросе на золото: в 2020 году наблюдалось падение совокупного спроса на 14% по сравнению с 2019 годом, что было во многом связано с уменьшением потребления со стороны промышленности, главным образом — ювелирной, а также с сокращением спроса на золото со стороны центральных банков, некоторые из которых вынуждены были продать часть своих золотовалютных резервов в целях поддержки национальной экономики.

Падение объемов торгов золотом было бы еще более заметным, если бы не рост инвестиционного спроса на золото: за год он составил 40%, в основном за счет крупных покупок биржевых инвестиционных фондов (ETF — Exchange Traded Funds), ориентированных на вложения в золото, а также из-за активизации граждан, верящих в надежность инвестиций в благородный металл, который, по выражению Шарля де Голля, «не имеет национальности, оно издавна и всем миром принимается за неизменную ценность». Так, в России спрос на золотые слитки и монеты в 2020 году вырос на 37%.

Колебания цены благородного металла имеют непосредственную связь с динамикой курса доллара — наиболее востребованной резервной валютой, а также одним из наиболее популярных средств накопления российских граждан. В последние месяцы эта обратная взаимосвязь проявляется очень активно: снижение доходности американских казначейских обязательств, вызываемое ослаблением курса американского доллара по отношению к другим мировым валютам, ведет к увеличению объемов торговли золотом и повышению цены драгметалла. Повышательная динамика курса доллара напротив снижает интерес к вложениям в золото.

Стоит ли покупать золото?

Золото превратилось из средства «созидания сокровищ» в средство извлечения дополнительной прибыли относительно недавно: в годы действия золотого стандарта цена золота составляла 20,67 доллара за тройскую унцию, затем с 1933 по 1971 годы цена золота была зафиксирована на уровне 35 долларов — американская валюта выступала в роли базы валютных паритетов, эталонного денежного знака, своего рода «мировых денег». Лишь с отменой свободного размена долларов на золото в 1971 году цены на благородный металл пустились в «свободное плавание» и за 9 лет курс золота вырос с 35 до 850 долларов.

Вложения в золото в отдельные периоды времени становятся прибыльными. Так, например, купив золото за рубли в первые дни января 2020 года и продав его в конце декабря 2020 года, можно было получить доходность порядка 49% годовых (здесь, конечно, не учтены налоги, комиссионные платежи и так далее). Для сравнения: индекс Московской биржи, отражающий среднюю доходность наиболее ликвидных российских акций, показал за этот период прирост около 6,5%, а доходность рублевых вкладов по состоянию на конец 2020 года составляла порядка 4,5–5%. Однако следует понимать, что успешность операций зависит от правильности выбора «точки входа» на рынок: иначе говоря, нужно угадать момент, когда тенденция снижения цены актива достигнет своего предела, и именно в этот момент произвести покупку, а после — ждать момента, когда купленный актив существенно вырастет в цене и можно будет продать его с высокой прибылью. Но бывают и фазы длительных падений — например, в период с 2012 по 2016 годы цена золота была в понижательном тренде. Способен ли гражданин, не имеющий специальных знаний, опыта торговли, не располагающий свободным временем для анализа рыночной ситуации, быть уверенным в правильном инвестиционном выборе? Если у кого-то и получалось, то это — чистое везение, как у новичков, впервые пришедших в казино. Неправильные шаги на рынке совершают даже профессионалы, располагающие широким аналитическим инструментарием, что уж говорить о людях, не имеющих соответствующего опыта и знаний.

Если покупать, то в каком виде?

Если индивидуальный инвестор все же склонен следовать совету, который давал в 1928 году в своем «Руководстве для умной женщины по вопросам капитализма и социализма» Джордж Бернард Шоу: «я посоветовал бы вам, пока существует капиталистическая система, выбрать золото», то необходимо знать о возможностях его приобретения. Их несколько, и везде есть свои нюансы.

Приобретение золотых слитков

Ряд российских коммерческих банков предлагают клиентам услуги по продаже и покупке слитков золота, а также других драгоценных металлов — серебра, платины, палладия. Существенный «минус» покупки слитка: в курс покупки заложен НДС 20% от суммы сделки. То есть прибыль от своих инвестиций вы получите, только если цена благородного металла вырастет к моменту покупки более чем на 20%. Следует также понимать, что продать слиток банку сложнее, чем его приобрести. У банка могут быть особые требования к состоянию слитка — наличие любых царапин или других повреждений может быть поводом для отказа в совершении сделки. Банк может отказать в покупке слитка, если у его владельца нет сертификата завода-изготовителя, или если слиток при его визуальном осмотре, контроле размеров и веса имеет отклонения от заявленных параметров и стандартов качества. Кроме того, банк проводит покупку только тех слитков драгоценных металлов, по которым у него выставлены котировки.

Приобретение золотых монет

Альтернативой слиткам являются золотые монеты — инвестиционные (они выпускаются большим тиражом и приобретаются именно с целью инвестирования в драгоценный металл) или памятные (их выпуск является лимитированным и приурочен к каким-либо памятным датам или историческим событиям: такие монеты со временем могут стать коллекционной редкостью, их зачастую приобретают не для извлечения прибыли в результате роста стоимости металла, а в целях коллекционирования или последующей перепродажи коллекционерам). Покупка монет рассчитана на любой кошелек — например, Сбербанк предлагает как золотые монеты стоимостью 38 990 рублей с химически чистой массой драгоценного металла 7,2 грамма с изображением православных святых, так и килограммовые монеты с изображением полярного волка стоимостью 7,35 миллиона рублей. Покупка инвестиционных монет не облагается НДС, банки принимают такие монеты без обязательного предъявления соответствующих сертификатов. Памятные монеты продать сложнее, скорее всего, владельцу придется самостоятельно искать покупателя.

Открытие обезличенного металлического счета (ОМС)

ОМС — это банковский счет, валютой которого является не рубль, доллар или иная денежная единица, а один из драгоценных металлов. Чаще всего инвесторы выбирают золото, вторым по популярности металлом является серебро. Клиент банка открывает такой счет, размещает на нем некоторую денежную сумму, которая с момента открытия счета конвертируется в определенное количество выбранного металла. Если после открытия счета курс металла показывает положительную динамику, то и стоимостная оценка счета повышается.

Открытие ОМС не сопряжено с дополнительными затратами, не требует уплаты НДС, избавляет своего владельца от волнений относительно физической сохранности металла. Кроме того, современные ИТ-технологии свели к минимуму временные затраты, сопряженные с подобными операциями: многие банки предлагают совершение операций с ОМС с использованием мобильных приложений, позволяющих в режиме реального времени открывать счета, проводить торговые операции, отслеживать состояние счета.

Операции с фьючерсами

Фьючерс — биржевой контракт на поставку определенного количества базисного актива (в данном случае золота или иного драгоценного металла) в установленный момент в будущем по цене, зафиксированной в момент его заключения. Например, на Московской бирже обращаются фьючерсы на те же золото, серебро, палладий и платину. Поскольку фьючерсы торгуются исключительно на бирже, приобрести их могут только инвесторы, имеющие брокерский счет — то есть для торговли понадобится вначале стать клиентом инвестиционной компании или коммерческого банка, имеющего лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг. Для совершения операций с фьючерсами требуется относительно небольшая сумма вложений, составляющая порядка 5–10% от стоимости базового актива. Например, при стоимости июньского фьючерса на золото на уровне 1835,1 доллара (и вот уже первый нюанс — фьючерс на Московской бирже котируется в долларах, что создает для инвестора дополнительный риск — валютный) первоначальный взнос по состоянию на 11 мая 2021 года (гарантийное обеспечение, депонируемое в момент заключения сделки) составлял 9473,71 рубля. Но владение фьючерсной позицией предполагает отслеживание текущего фьючерсного курса, поскольку ежедневно позиция покупателя и продавца фьючерса пересчитывается в результате изменения цен на рынке, и в случае негативных изменений от стороны, терпящей убыток, потребуется внесение дополнительного гарантийного обеспечения. Кроме того, фьючерс является краткосрочным инструментом, действующим, как правило, не более года. Совершение сделок с фьючерсами можно порекомендовать только опытным биржевым игрокам, хорошо знакомым с нюансами биржевой торговли и готовым к принятию существенных рыночных рисков.

Существуют и иные виды инвестиций, так или иначе связанных с вложениями в драгоценные металлы — например, приобретение акций золотодобывающих компаний или паев инвестиционных фондов, специализирующихся на инвестициях в драгоценные металлы — но следует понимать, что динамика курсов этих ценных бумаг не будет в полной мере соответствовать изменению цен соответствующих металлов, поскольку она зависит от ряда других факторов (состава и структуры инвестиционного портфеля инвестиционного фонда, финансового состояния и дивидендной политики золотодобывающей компании и так далее).

Если вы заметили опечатку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.
Закрыть
Автоматизация бухгалтерии
для любого бизнеса
Сервис «Моё дело» поможет вам автоматизировать
рутинные процессы, он всё сделает сам: рассчитает
налоги, создаст счета, заполнит декларации,
отправит в налоговую и фонды.
Просто попробуйте. Это бесплатно!
Попробовать бесплатно
Сообщить об опечатке
Текст, который будет отправлен в редакцию: