Как платить налоги с доходов от инвестиций в ценные бумаги

Инвестиции (англ. Investment) — размещение капитала с целью получения прибыли. Если инвестиция удачна и прибыль получена, то этот доход подлежит налогообложению. Поэтому инвестор в душе всегда рад, когда его инвестиция привела к необходимости платить налоги.

Размещение капитала может осуществляться различными способами и реализовываться через разные формы, доход же, полученный от разных инструментов инвестирования, облагается налогом по-разному. Давайте разбирать на примерах.

Размещение средств на депозите — самая простая и распространенная инвестиция. К «плюсам» депозита можно отнести: надежность, ликвидность, прогнозируемый результат и срок этой инвестиции, дополнительные государственные гарантии в виде системы страхования вкладов, а также по сути отсутствие необходимости выплачивать НДФЛ: налог на доход по депозиту возникает только при превышении ставки депозита над ключевой ставкой Центрального Банка России на пять и более процентов. Однако если вы найдете такие шикарные условия (что маловероятно) и получите вклад назад с процентами, то налог в таком случае возникнет серьезный — 35% у резидента и 30% у нерезидента.

Депозит как инвестиция прекрасен, если бы не одно «но», это «но» — низкая доходность. А любой инвестор, размещая капитал, хочет получить максимальную прибыль, поэтому те, кого не устраивает доходность депозита, идут на организованный рынок ценных бумаг и инвестируют в обращающиеся на бирже финансовые инструменты.

Акции публичных компаний, обращающиеся на бирже, могут принести доход инвестору двумя способами: во-первых, компании платят дивиденды своим владельцам, отчисляя часть прибыли по итогам отчетного периода, во-вторых, доход формируется от разницы стоимости акции при покупке и при продаже.

Ставка налога на доход, полученный от владения акциями, стандартна — 13% для резидентов: инвестор (или его налоговый агент) заплатит налог при каждой выплате дивидендов, а также с разницы между ценой приобретения акции и ценой ее продажи (конечно, если она положительна).

Но немаловажный факт: если вы приобрели акции после 1 января 2014 года и продержали их более трех лет, то вы имеете возможность вычесть из налогооблагаемой базы доход в размере произведения полного количества лет владения и 3 миллионов рублей. Государство предоставляет соответствующий налоговый вычет с целью поощрения долгосрочного владения ценными бумагами.

Есть еще один довольно интересный налоговый вычет на доход от акций, он подойдет инвесторам с «аппетитом» к риску: вы можете получить льготу на весь доход от положительного финансового результата всего за год владения акциями компаний, включенных в перечень ценных бумаг высокотехнологичного (инновационного) сектора экономики (в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 22 февраля 2012 года № 156).

Обращающиеся на бирже облигации — выбор для более консервативных инвесторов, но которых при этом не удовлетворяет ставка депозита. Доход от облигации для инвестора формирует разница между приобретением и продажей ценной бумаги, как и в случае с акциями, а также купон, выплачиваемый по облигациям. Облигация — это долговой инструмент, поэтому логично, что за привлеченные, то есть по сути заемные средства, эмитент платит процент.

Установленные эмиссионными документами промежуточные выплаты этих процентов и носят название купона по облигациям (раньше, когда ценные бумаги были действительно бумажными, при выплате очередных процентов от облигации отрезался купон, что и являлось доказательством осуществленной выплаты, отсюда и название этих выплат). С купоном, однако, не все так просто. Купон выплачивается раз в какой-то промежуток времени: квартал, полугодие, год. По идее, если продать бумагу в промежутке между выплатами купона, то инвестор потеряет доход за период с предыдущей выплаты, что делает такую продажу крайне невыгодной. Чтобы таких проблем не возникало при операциях с облигациями существует такое понятие, как накопленный купонный доход (НКД). С момента последней осуществленной физической выплаты купона держателям облигаций начинает накапливаться пропорционально сроку до следующей выплаты и процентной ставке облигации. Эта расчетная сумма называется накопленный купонный доход (НКД) и учитывается в цене сделки по купле-продаже облигаций.

Разные виды облигаций облагаются налогом по-разному. Облигации федерального займа и муниципальные облигации — отличный вариант для инвесторов, так как для резидентов купон по ним налогом не облагается. Разница от цены покупки и цены продажи попадает под налогообложение, но льгота от долгосрочного владения, которую мы описывали в примере с акциями работает и с облигациями (бумаги, купленные после 1 января 2014 года, владение не менее трех лет, до 3 миллионов в год).

С корпоративными облигациями все немного сложнее, попробуем кратко изложить особенности:

В связи с этим рекомендуем обращать внимание на дату эмиссии облигации перед ее покупкой.

Общее правило для налогообложения облигаций, номинированных в иностранной валюте, заключается в том, что доход определяется как разница между стоимостью продажи или погашения ценной бумаги в рублях, посчитанная по курсу ЦБ на дату продажи или погашения соответственно, и стоимостью покупки также в рублях, посчитанной по курсу ЦБ на дату покупки. Эта валютная переоценка может существенно увеличить подоходный налог инвестора.

Для еврооблигаций Минфина установлен особый режим налогообложения: при купле-продаже еврооблигаций Минфина инвестор будет избавлен от налога с курсовой разницы, то есть доходы по еврооблигациям, эмитированным Министерством финансов, не подлежат валютной переоценке. Помимо этого, купонный доход по этим ценным бумагам, как и по рублевым ОФЗ, освобожден от НДФЛ. Это делает инвестиции в еврооблигации Минфина более предсказуемым и понятным инструментом.

На Московской бирже для дохода по всем ценным бумагам, обращающимся в долларах, за исключением государственных облигаций внешнего займа (еврооблигаций Минфина), предусмотрен подоходный налог по ставке 13% после валютной переоценки. На Санкт-Петербургской бирже налогообложение дохода идентично налогообложению на Московской бирже, кроме налогообложения дивидендов. В рамках договора об избежании двойного налогообложения и предотвращении уклонения от налогообложения в отношении налогов на доходы и капитал 10% налога с дивидендов, поступивших от владения ценными бумагами, эмитентом которых являются компании из США, удерживается в пользу страны эмитента, оставшиеся 3% инвестор должен уплатить самостоятельно в бюджет Российской Федерации.

Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) — это счет особого типа, предназначенный для проведения операций с ценными бумагами инвестором или доверительным управляющим в интересах инвестора и который дает владельцу счета определенные налоговые льготы. Налоговые льготы предусмотрены для владельцев индивидуальных инвестиционных счетов, которые можно открыть у брокеров и в управляющих компаниях.

При долгосрочном инвестировании (от трех лет) владелец индивидуального инвестиционного счета может получить одну из двух налоговых льгот:

Помимо вышеперечисленных инструментов инвестирования, существуют также инструменты рынка коллективных инвестиций, такие как паевые инвестиционные фонды. Это довольно простой и понятный инструмент, доступный практически каждому. Смысл паевого инвестиционного фонда (ПИФ) заключается в том, что средства множества инвесторов объединяются в фонд и инвестируются профессиональным управляющим в различные инструменты финансового рынка с целью получения дохода. Существуют открытые (паи фонда, то есть ценные бумаги, удостоверяющие права его владельца на часть имущества фонда, можно приобрести в любой рабочий день) и закрытые (паи фонда можно приобрести в начале работы фонда) ПИФы.

Открытый паевой инвестиционный фонд (ОПИФ), который обращается на бирже, облагается налогом аналогично акциям, при этом мы с вами понимаем, что истории выплаты дивидендов в ОПИФ нет — полученные дивиденды увеличивают стоимость вашего пая. И для таких фондов предусмотрены те же льготы по долгосрочному владению на период трех и более лет.

Налоги на положительный финансовый результат от погашения паев ОПИФ уплачиваются управляющей компанией как налоговым агентом. Ну и потенциально самые высокие доходы и, соответственно, максимальные риски потерь находятся в области прямых инвестиций. Их можно осуществлять как напрямую, приобретая акции, доли непубличных компаний, объекты недвижимости, патенты и РИДы, так и через механизм закрытого паевого инвестиционного фонда (ЗПИФ).

В прямых инвестициях налогообложение осуществляется от финансового результата между покупкой, подтвержденными инвестициями (расходами) и продажей актива. В случае ЗПИФ доход формируется двумя способами, как в акциях и облигациях. Первый источник дохода — это выплаты промежуточного дохода из ЗПИФ. Этот механизм предусмотрен законом. В качестве примера приведем фонд, активом которого является торговая недвижимость. Часть арендных платежей в таких фондах на периодической основе направляется пайщикам-инвесторам. Эти выплаты облагаются 13% ставкой, которую как налоговый агент удерживает и уплачивает за инвестора управляющая компания.

Вторая история — рост стоимости пая, например, повышение стоимости объекта недвижимости из нашего предыдущего примера. Если здание выросло в цене и его продали, закрыв фонд, то налог возникнет с разницы выплаты по завершению фонда и суммы приобретения паев.

Но интересный нюанс: ЗПИФ не является плательщиком налога на прибыль. То есть вся прибыль, полученная в результате работы ЗПИФ и оставшаяся в фонде, может быть реинвестирована и принесет потенциально еще большую прибыль на период существования фонда. Да, итоговый налог в абсолютных величинах будет больше, но и доход инвестора, увеличенный с помощью такого рычага, тоже будет пропорционально больше.

Налоги, как сказал Бенджамин Франклин, неизбежны. И когда инвестиции приносят доход, им придется поделиться с государством. Но есть законные способы уменьшить эту долю. Их надо знать и по возможности применять. Удачных вам инвестиций!