Как заработать на криптовалюте в 2024 году

Семен Назарук

Куратор и соавтор базовых курсов Академии Garantex

Bitcoin, Ethereum и немного истории

Первая криптовалюта Bitcoin появилась в 2009 году и задумывалась как одноранговая система электронных денег, в противовес традиционной фиатной системе с доминированием банков в ней. Как средство платежа он себя не оправдал и превратился в инвестиционный актив наподобие золота. Он имеет электронную природу, но обладает ограниченным выпуском в 21 млн монет. Можно рассматривать его как инструмент, защищающий от инфляции, но при этом остро реагирующий на наличие ликвидности в системе и публичные заявления политиков и бизнесменов.

Цена биткоина и рост глобальной денежной массы М2

Когда денег становится меньше, биткоин и другие рисковые активы падают в цене, и наоборот. Прирост денежной массы и цена могут расходиться вплоть до 6 месяцев, но уже третий цикл подряд ценовое дно биткоина, как и капитализация всего крипторынка, совпадают с минимумами роста М2.

Схожим образом ведут себя и другие монеты (альткоины), а также акции молодых компаний. Когда кредиты стоят дешево, аппетит инвесторов к риску возрастает. Им интересней вкладывать деньги пусть в сомнительные, но потенциально доходные проекты и их продукты, чем держать на депозите в банке.

В 2015 году был запущен блокчейн Ethereum с монетой Ether (ETH), который позволил создавать смарт-контракты.

На базе этой технологии стали появляться токены — виртуальные единицы, которые не задействованы в поддержании работоспособности блокчейна (как биткоин или эфир), но позволяющие получить некоторые права в рамках экосистемы того или иного продукта. Например, снижение комиссий на криптовалютной бирже, право управления развитием проекта через голосование, возможность пользоваться расширенным функционалом платформы и другое.

Токены стали прекрасной находкой для инвесторов, в то время как ставки центральных банков находились около нуля и аппетит к риску был высокий.

Ставки ЦБ развитых стран

Основатели IT-проектов тоже были рады, что можно привлечь финансирование, продав виртуальные единицы проекта, который еще не запустился, и не проходить затянутые дорогостоящие процедуры листинга на традиционных биржах.

В 2023 году комиссия по ценным бумагам США (SEC) признала ряд криптовалют ценными бумагами, что создало сложности с осуществлением торговых операций по ним. Чтобы избежать внимания регулятора, создатели токенов перешли на другую форму распространения актива — эйрдропы (airdrop).

Вместо продажи токенов на открытом рынке в ходе ICO (Initial coin offerings) компании раздают свои монеты за участие в маркетинговых мероприятиях и совершение операций с платформой (продуктом).

Классификация криптовалют

Как мы уже выяснили, все криптоактивы разные, и необходимо выделить категории для определения факторов, влияющих на цену, помимо роста денежной массы.

• Хранение стоимости (монеты блокчейнов без смарт-контрактов — BTC, LTC, BCH).
• Инфраструктура (монеты блокчейнов со смарт-контрактами — ETH, ADA, AVAX, BNB).
• Стейблкоины (токены с привязкой к валюте или драгметаллам — USDT, USDC, DAI).
• Утилитарные токены (токены, дающие держателям права в рамках экосистемы или продукта — ARB, UNI, OP, LINK), которые в свою очередь можно классифицировать:
• по принадлежности к отрасли (направлению) — токены игровых проектов, бирж, лендинг-протоколов, блокчейнов второго уровня и так далее;
• по типу прав которые они дают: скидки на торговые комиссии, право голосования, покупка продукта за токен и другие.
• Взаимозаменяемые токены (NFT).
• Мем-коины.

Факторы влияющие на цену

Хранение стоимости

В первой категории (хранение стоимости) можем рассмотреть биткоин в качестве примера. Он был одним из лидеров роста в 2023 году среди активов со средней и высокой капитализацией и собирается обновить исторический максимум в 2024 году. Этому способствовал ряд факторов:

• Ожидания снижения темпов повышения ставки Федрезерва.
• Запуск временной кредитной линии для американских банков в марте 2023 года (Bank Term Funding Program), что явилось каналом ликвидности для рынков.
• Запуск спотовых ETF в США (приход новых инвесторов, которым не подходит покупка самого актива из-за инфраструктурных рисков).
• Ожидание халвинга.
• Эффект низкой базы (стоимость биткоина упала более чем на 70% в 2022 году).

Ежемесячная инфляция биткоина (история и прогноз)

События на графике цены биткоина (черный). Ставка ФРС (оранжевый). © Tradingview

На данный момент мы видим очень сильный восходящий тренд и серьезные денежные вливания через американские ETF.

Количество средств под управлением криптофондов. © Byte Tree

Суммарно во все инвестиционные продукты, связанные с биткоином, было вложено порядка 9 млрд долларов с февраля 2024 года.

Инфраструктура

Ценообразование во второй категории (инфраструктурные монеты) мы можем разобрать на примере эфира (Ether).

В сентябре 2022 года после смены алгоритма консенсуса изменился процесс эмиссии монеты, что сделало актив дефляционным. Количество монет стало уменьшаться со временем, что снизило давление на цену. Причем чем больше транзакций в блокчейне, тем сильнее сокращается количество монет. Таким образом, активность в сети Ethereum прямым образом влияет на предложение монет.

Цена ETH (черным). Количество монет ETH в обращении (синим). © CryptoQuant

После перехода сети Ethereum с PoW на PoS стал актуален стейкинг (staking) эфиров — блокировка монет с целью участия в формировании новых блоков и получения за это вознаграждения. Вознаграждение выплачивается в монетах сети. На данный момент награда за стейкинг в сети Ethereum составляет порядка 4% годовых в эфирах. Можно сравнить этот процесс с депозитом в банке.

Цена ETH (черным). Количество ETH в стейкинге от общего предложения (синим). © CryptoQuant

На картинке видно, что количество монет в стейкинге постоянно растет. Уже 25% всей эмиссии размещены на подобных «депозитах», а значит, продавать их не собираются. Стоит отметить, что в сутки только 0,27% от общего количества монет, размещенных в стейкинге, могут быть изъяты, что не дает возможности быстро выйти и продать монеты большому количеству держателей одномоментно.

Еще один показатель, влияющий на спрос на монеты блокчейна, — это «общая запертая стоимость» или total value locked (TVL).

TVL в различных блокчейнах. © DeFilama

На данный момент в смарт-контрактах и децентрализованных приложениях на базе Ethereum размещено 52 млрд долларов в различных криптовалютах, и по данному параметру он сильно опережает другие блокчейны. Рост TVL сказывается на активности сети и спросе на ее монету.

Еще один важный фактор — активность разработчиков. Если виден тренд на усиление активности в разработке, это хороший знак, означающий, что на усовершенствование и создание новых программных продуктов тратятся деньги.

Активность разработчиков в блокчейнах

Резюмируя, можно сформировать следующий чек-лист основных факторов (помимо ожиданий роста денежной массы):

• Эмиссия (насколько сильно увеличивается или сокращается количество монет в обращении).
• Тренд размещения монет в стейкинге.
• Изменение TVL.
• Активность разработчиков.

В 2024 году важным фактором является потенциальный запуск спотовых ETF на эфир, что провоцирует спрос на актив. В то же время присутствует тренд на уменьшение монет в обращении, что неминуемо приведет к росту цены при сохранении тенденции.

Это не означает, что надо покупать монеты, как только вы это прочитали, так как высок шанс получить коррекцию цены в 30–40%, учитывая тенденции крипторынка и историческую волатильность актива. Без опыта торговли и инвестирования лучше применять технику усреднения стоимости или усреднения ценности.

Стейблкоины

На третей категории в нашей классификации особо останавливаться нет смысла, так как стейблкоины имеют довольно жесткую привязку к базовому активу, которым для большей части активов является американский доллар.

Утилитарные токены

Четвертая категория — утилитарные токены.

Можно сравнить эти активы с акциями компаний малой капитализации. В то время как акции дают вам долю владения компанией, и вы можете рассчитывать на долю прибыли, утилитарные токены дают совсем иные права. Вариаций много, и нужно изучать каждый токен в отдельности.

Давайте разберем токен UNI в качестве примера.

UNI — токен управления децентрализованной биржи Uniswap. Держатели токена получают право голосования по таким вопросам, как решение о развертывании смарт-контрактов в других блокчейнах, гранты, финансирование, уровни вознаграждения участников торгов, определение количества токенов для подачи предложений для голосования и так далее.

Перед тем как инвестировать, важно проверить, участвуют ли крупные венчурные фонды (например, Paradigm, a16z, Sequoia Capital), специализирующихся на криптопроектах, в инвестициях в данную монету. Однако их наличие среди инвесторов не гарантирует хороший результат. Большая часть токенов с поддержкой крупных фондов уходит на дно в долгосрочной перспективе, но это компенсируется тысячами процентов прибыли от продажи токенов удачных проектов.

Со стороны предложения важно отслеживать токеномику — эмиссию монет, то, как они попадают в рынок и между какими категориями владельцев они распределены.

В случае с монетой UNI распределение монет выглядит справедливо без сильных перекосов.

• 60,00% у сообщества.
• 21,27% у команды проекта.
• 18,04% у инвесторов.
• 0,69% у советников.

Видно, что команда выделила себе порядка 20% эмиссии, что говорит об их заинтересованности в развитии продукта.

Эмиссия токена ограничена 1 000 000 000 монет. Ограниченная эмиссия — это хорошо.

Спрос зависит от того, насколько активно развивается площадка и растут ли объемы торгов на ней. Также необходимо следить за предложениями держателей токенов, которые могут изменить функционал токена, повлияв на цену.

Например, 23 февраля 2024 года держатели токенов в ходе голосования решили внедрить вознаграждение с биржевых комиссий для тех, кто направил монеты в стейкинг. Цена токена выросла на 60% в этот день.

Мем-токены

Пятая категория — мем-токены. Данные токены, как правило, имеют название, созвучное с персонажами известных мемов, и зависят от популярности и количества обсуждений токена или мема в соцсетях. Они ничем не подкреплены и не несут никакой ценности держателям. Суть их существования — спекуляции на высказываниях известных в криптоиндустрии личностей и заработок на манипуляциях в соцсетях. В какой-то степени они напоминают рынок, что даже активы с полным отсутствием идеи и возможности применения могут иметь высокие оценки по капитализации.

NFT

Наконец, шестая категория — NFT.

В данном направлении, как и в инвестициях в искусство, необходимо следить за трендами и хорошо «чувствовать» рынок.

Объемы торгов на NFT маркетплейсах. © Footprint Analytics

На текущий момент видно определенное оживление в этой сфере, но объемы торгов все еще довольно низкие.

Прогнозы

Исследуя прогнозы известных личностей в криптоиндустрии, можно сделать вывод, что почти все они оказываются ошибочными. Ниже приведены прогнозы от 2018 года и на 2024 год.

При этом большинство склонны считать, что биткоин обновит исторические максимумы, и рынок альткоинов также покажет отличный результат, как и во время аналогичных периодов в истории криптовалют.

Очень популярной среди криптоинвесторов является модель Stock-to-Flow, которая оценивает биткоин как товар с ограниченным предложением. Согласно этой модели, биткоин скоро должен выйти из фазы накопления и пойти в параболический рост.

Модель Stock-to-Flow

Тренды

Изменение капитализации криптовалют по категориям с начала года

Топ-5 по росту капитализации с начала года стали AI, мем-токены, DePIN, токены формата BRC-20 (которые не так давно возникли в сети Биткоин), а также RWA (Real world assets) активы.

Главное отличие от традиционного облачного хранения данных состоит в децентрализации, то есть информация не находится на серверах одного централизованного провайдера, как Google или Yandex.

Несмотря на то, что в области блокчейн-технологий нет проектов с реальными AI-разработками, можно найти немало токенов в категории AI. Как правило, это некие онлайн-инструменты с интегрированным в их оболочку ChatGPT и utility токеном, но это не останавливает криптоинвесторов инвестировать во все, где фигурирует упоминание искусственного интеллекта.

DePIN-активы действительно имеют хороший потенциал роста, но, как показала цена монеты FIL, очень многое зависит и от предложения монет, поэтому изучайте токеномику перед вложением в отдельно взятый токен.

Токены стандарта BRC-20 имеют очень низкую капитализацию, и потенциал роста огромный, но ввиду сложностей внедрения новых решений в уже сформировавшийся блокчейн биткоина это направление может очень быстро потерять интерес инвесторов.

Очень перспективное направление в 2024 году — это real world assets, то есть токенизированные активы из реального мира. В этой категории находятся токены компаний, которые занимаются токенизацией. Например, платформа ONDO. Через нее вы получаете возможность инвестировать токенизированные ETF и облигации.

Стратегии заработка на крипторынке

Из основных направлений можно выделить:

1. Портфельное инвестирование (активное и пассивное).
2. Инвестиции на ранней стадии проекта.
3. Внутридневная торговля.
4. Арбитраж.
5. Майнинг.
6. Стейкинг.
7. Майнинг ликвидности (liquidity mining).

Портфельное инвестирование

Инвестиции — это прежде всего способ сохранения и приумножения капитала. Учитывая высокую волатильность криптовалют, размещение их в вашем долгосрочном портфеле, состоящем из различных классов активов (акции, облигации, недвижимость и др.), по разным оценкам, должно составлять от 2% до 10% в зависимости от вашего риск-профиля. Большая аллокация на горизонте более 5 лет снижает соотношение риск/доходность.

Топ-10 криптовалют по капитализации по состоянию на 1 января (по годам). © Cryptorank

Обратите внимание, что в топ-10 по рыночной капитализации с течением времени остается не так много монет. На данный момент проверку временем выдержали только BTC, ETH, BNB и XRP. В случае с остальными активами нет никаких гарантий, что проект, в который вы вложили средства, не потеряет в стоимости с течением времени. Можно сделать вывод, что при стратегии «купи и держи» (buy and hold) лучше всего подойдет указанная выше четверка. Можно даже ограничиться только BTC и ETH, если вы придерживаетесь более консервативного подхода.

При активном управлении портфелем необходимо учитывать сезонность биткоина (как локомотива рынка), глобальную ликвидность и краткосрочные тренды, которые можно отследить с помощью таких сервисов, как Blockchaincenter, Defilama, Token Terminal и многих других. Также необходимо быть в курсе и подписаться на Twitter-аккаунты тех проектов, токены которых вы рассматриваете для инвестиций.

Инвестиции на ранней стадии проекта

Ранние инвесторы получают очень хорошую цену покупки. К примеру, монеты проекта ThorChain (RUNE) продавались ранним инвесторам по $0,02, сейчас торгуются около $5,7, а в моменте цена доходила до $20. Даже по текущей оценке это увеличение цены в 286 раз.

Вашей задачей будет являться поиск и отбор перспективных монет.

Можно изучать проекты, которые недавно получили финансирование от известных фондов.

Можно следить за продуктами и компаниями, которые уже работают на рынке, но еще не имеют токена. Как только тема создания токена начинает появляться в обсуждениях проекта в соцсетях, то имеет смысл обратиться к компании с предложением по покупке токенов. У каждого проекта может быть свой порог входа для ранних инвесторов, но минимальным можно считать 100 000 долларов. Если у вас нет такой суммы, то можно поискать клубы инвесторов, которые занимаются сбором средств для участия в инвестициях на ранней стадии. Главное, будьте аккуратны и запросите подтверждение участия клуба в инвестиционных раундах в прошлом.

Внутридневная торговля

Профессия «трейдер» не из простых. Так как порядка 80% частных инвесторов теряют деньги, занимаясь краткосрочной торговлей в горизонте 12 месяцев (статистика от CFD-брокеров UK), то можно сделать вывод о сомнительных перспективах этой деятельности. Профессиональные трейдеры существуют, и каждый из них имеет свои наработки и ситуации на рынке, которые он понимает. Как правило, такая работа требует полной вовлеченности в процесс и больших временных затрат (до 12 часов в день). Она сопряжена с эмоциональными «качелями», возможными убытками и отсутствием гарантированной прибыли.

Вот несколько стратегий, которыми пользуются профессиональные трейдеры:

• Торговля на новостях.
• Следование за крупным участником торгов, который заметен в биржевом стакане и ленте сделок (это может быть алгоритм или крупные заявки, выставленные вручную).
• Фигуры технического анализа, которые работают при определенном контексте (настроение рынка, фаза рынка, новости).
• Отслеживание крупных транзакций в блокчейне.

Если есть желание попробовать себя в качестве трейдера, то лучше обратиться в одну из проп-трейдинговых компаний для прохождения обучения, где вы сможете пообщаться с опытными трейдерами и посмотреть за их работой. Несмотря на то, что обучение проходит на российском рынке, навыки и опыт наставников отлично пригодятся и на криптовалютном рынке.

Статистика трейдера проп-компании

Заработок топовых трейдеров может составлять от 10 до 20 млн рублей в год, но это примерная оценка, основанная на публичных данных.

Арбитраж

Суть стратегии заключается в нахождении разницы в курсе на аналогичные активы на разных торговых площадках, смежных активах и даже платежных методах.

На данный момент межбиржевой арбитраж уже почти на 100% занят алгоритмами, поэтому вручную купить биткоин на одной бирже, перевести на другую и продать дороже вряд ли получится. Роботы сделают это быстрее.

В 2021–2022 годах был популярен P2P арбитраж, который, прежде всего, является арбитражем платежных методов. То есть вы покупаете биткоин переводом на карту Сбербанка и продаете его, получая перевод на карту Тинькофф. За счет комбинаций активов и платежных методов можно было находить «связки» с прибылью до 5% за операцию. В моменте прибыль могла составлять 30–50% на оборотный капитал в месяц.

Такая деятельность сопряжена с серьезными рисками: блокировка карты и счета банком, получение денежных средств от преступников, а также многочисленные мошеннические схемы.

В 2023 году банки стали ужесточать контроль за подобными операциями, и этот способ заработка потерял былую популярность.

Майнинг

По разным оценкам, средняя себестоимость майнинга в мире на данный момент находится в районе 20 тысяч долларов. После халвинга она поднимется до 40 тысяч долларов.

На текущий момент примерная стоимость входа в этот бизнес составляет 300 тысяч рублей. Это включает покупку оборудования, обустройство фермы и настройку.

Окупаемость майнинга в среднем составляет 1 год для РФ, по данным компании Prokripto.

Майнинговые компании наращивали мощности в течение 2023 года, и даже компания Tether, эмитент самого популярного стейблкоина, вкладывает средства в создание майнинговых ферм.

Существует множество калькуляторов майнинга, с помощью которых можно посчитать актуальность вложений в вашем случае.

Главное учитывать грядущий халвинг, так как стоимость некоторых моделей майнеров значительно упадет из-за сокращения награды за блок.

Стейкинг

Доходность стейкинга удобно смотреть на сайте stakingrewards.com.

Топ монет по прибыли стейкинга

Топ монет по количеству внесенных средств

Доходность указывается в годовом выражении и начисляется в монетах стейкинга. Например, за стейкинг эфиров вы получаете 3,69% годовых в эфирах.

Можно заниматься стейкингом самостоятельно либо через провайдера.

Для соло стейкинга вам необходимо арендовать сервер, настроить ПО и внести депозит, требуемый конкретным протоколом. Например, для сети Ethereum это 32 ETH. При работе через провайдера порог входа может быть меньше, но вы платите комиссию в районе 10% от прибыли.

Таким образом можно приумножать накопления в конкретной криптовалюте.

Хорошей возможностью для заработка в моменте может быть высокодоходный стейкинг малоизвестных монет, если есть возможность застраховать себя от ценового риска с помощью деривативов.

Майнинг ликвидности

Данный вид заработка связан с предоставлением средств на децентрализованных биржах. Можно провести параллель со стейкингом, только в данном случае вы предоставляете два актива для торговли другим трейдерам и получаете часть биржевых комиссий.

Позиция поставщика ликвидности на бирже UniSwap. © revert.finance

На картинке отражена долларовая доходность провайдера ликвидности за 2,5 года. В паре WETH/USDT она составила 19,94% годовых. Как и в случае со стейкингом, можно найти пары криптовалют, которые дают большую доходность с большим риском.

Риски работы с криптовалютами

Работа с криптовалютой может быть связана с рядом рисков:

• ценовой риск;
• инфраструктурный риск;
• санкционный риск;
• риск блокировки эмитентом;
• риск потерь от злоумышленников.

Ценовой риск

Ему присущи глубокие ценовые коррекции, как и полная потеря стоимости активов.

Инфраструктурный риск

Всегда присутствует риск закрытия торговых платформ, взломов криптобирж и смарт-контрактов. Большинство бирж имеют регистрацию в оффшорах, что почти исключает возможность защиты ваших прав как клиента. К тому же пользовательские соглашения составлены таким образом, что площадки фактически не несут ответственности за неисполнение своих обязательств, и любые потери криптовалюты — это проблемы клиента.

Санкционный риск

Так как транзакции в блокчейне прозрачны, с помощью специального ПО возможно отслеживать перемещение средств с адресов, принадлежащих тем или иным торговым платформам. Высока вероятность того, что российские, а также лояльные к россиянам криптобиржи и криптообменники могут быть внесены в санкционные списки. Часть криптовалюты, которая контактировала с блокчейн-адресами таких площадок, впоследствии может быть помечена как санкционная, и продать ее на американской или европейской бирже будет невозможно.

Риск блокировки эмитентом

В отличие от цифровых валют, таких как биткоин и эфир, большинство токенов абсолютно централизованы, и эмитент (частное лицо или организация) может иметь высокий уровень контроля над ними. Например, токены, выпускаемые компанией Tether, могут быть блокированы по желанию компании.

Риск потерь от злоумышленников

К сожалению, огромное количество преступников пользуются криптовалютами из-за отстающего регулирования сферы и практики расследования преступлений. Таким образом, ввиду неосведомленности вы можете пострадать, купив криптовалюту, полученную преступным путем, или же получить «грязные» деньги при продаже. Также следует предельно осторожно относиться к предложениям заработать на криптовалюте от неизвестных лиц через покупку токена или регистрации на новой бирже. Скорее всего, это мошенники.

Заключение

Уверенность рынка в будущем смягчении монетарных условий толкает котировки криптовалют вверх. Рекламу инвестиций в биткоин через свои инструменты транслируют крупнейшие финансовые институты в США. По состоянию на начало марта 2024 года первая криптовалюта торгуется вблизи исторических максимумов, отражая сильный спрос на актив.

Можно отметить, что рынок сейчас «перегрет» и назрела ценовая коррекция либо остановка роста на период в несколько недель, но глобальный тренд идет вверх.

Почти все направления заработка в этой фазе рынка потенциально прибыльные, но не стоит забывать, что криптовалюты все еще считаются высокорисковым классом активов, и вероятность реализации рисков довольно высока. В зависимости от того, сколько свободного времени у вас есть на изучение темы, а также от вашего риск-профиля, можно подобрать себе подходящий вариант из описанных в статье.

Не поддавайтесь эмоциям и рассчитывайте действия на два шага вперед.

Желаю вам успехов на криптовалютном рынке!