Оценка и управление рисками ИП при освоении месторождений и строительстве газопроводов на этапе проектирования

В газовой отрасли проектные риски требуют еще более пристального внимания, поскольку газовые проекты, зачастую являясь частью государственных федеральных программ, преследуют не только и не столько коммерческие цели, но и напрямую затрагивают общественные и экономические интересы страны. Так, например, срыв сроков или признание неэффективным проекта освоения месторождения может оказать влияние на бесперебойность снабжения российских потребителей газом и электроэнергией. Отклонения в графике реализации экспортно-ориентированных проектов, строительства трансграничных газопроводов ведут к невыполнению межгосударственных программ и ограничивают возможность осуществления газовой стратегии страны.

Стратегическая значимость газовых проектов предопределяет необходимость оценки и управления рисками. Руководствуясь опытом реализации проектов газовой отрасли, ООО «Валтарс Риск Менеджмент» считает наиболее целесообразным разрабатывать том «Управление рисками» в составе проектной документации на этапе проектирования. Специалисты ООО ВРМ рекомендуют включать в состав данных материалов три основных раздела:

В составе первого раздела проектной документации проводится выявление и качественный анализ рисков. Источниками выступает анализ истории рисковых событий нефте- и газодобывающей отрасли, статистических данных, отраслевых рисков российского газодобывающего сектора, а также изучение проектной документации и анкетирования-интервьюирования отраслевых экспертов. Формируются сценарии развития рисков, и выявляется исчерпывающий массив рисков проекта. При выявлении рисков газовых проектов существует ряд нюансов. Зачастую крупномасштабный газовый проект представляет собой комплекс, включающий объекты, разбросанные по территории страны и за ее пределами. (расположенные в разных странах и климатических поясах) Важно разделять и выявлять риски по каждому объекту, на каждом участке трубы, в зависимости от технологической функции или климатических условий. Так, невозможно «обобщенно в среднем» оценить риски газопровода «Ямал-Европа», соединяющего месторождения Ямала с конечными потребителями в Германии и Польше, без дробления на соответствующие участки и учета особенностей районов трассы.

Далее встает проблема классификации рисков, для чего требуется разработка единого классификатора, позволяющего структурировать риски и объединять в рисковые категории. Результаты включаются в итоговый Реестр рисков, представляющий собой единый перечень категорий, видов и подвидов рисков, и наносятся на Карту рисков. Реестр рисков структурирует все виды выявленных рисков, Карта рисков позволяет наглядно проиллюстрировать распределение рисков по классам приоритетности и выделить существенные риски, представляющие наибольшую угрозу. Таким образом, данные документы очерчивают контуры рискового поля и являются «базовым руководством» по проектным рискам.

Второй раздел проектной документации направлен на количественную оценку рисков. В практике анализа рисков широко применяется так называемый «качественный» подход, ядро которого составляют оценки экспертов. Однако крупные инвестиционные проекты стратегического значения требуют более точных характеристик рисков, поэтому, в дополнение качественной оценке, риски должны быть измерены количественно. Проведение самостоятельной количественной оценки рисков требует значительно большей проработки вопроса, и успех определяется, по крайней мере, двумя факторами: наличием достоверных исходных данных и корректностью оценочной математической модели.

Очевидно, что условием проведения количественного анализа рисков является наличие достаточных и достоверных исходных данных. Как было отмечено, классический «качественный» вариант анализа рисков базируется на экспертных оценках, полученных в ходе интервьюирования специалистов. Однако, не говоря о проблеме поиска и отбора экспертов, приходится согласиться, что даже наиболее компетентные профессионалы выдвигают предположения, а не гарантии, поэтому использование экспертных оценок в качестве единственного источника вызывает сомнения. Куда более достоверный результат можно получить путем сочетания экспертных методов с фундаментом статистических данных, отражающих фактическую историю рисковых событий на аналогичных объектах, динамику убытков отрасли. В свою очередь, данных по аварийности, собранных производственно-технологическим подразделением проектного института для оценки рисков явно недостаточно. Наиболее надежные статистические массивы информации формируются годами и объединяют данные крупных международных статистических ресурсов, материалы страховых обществ, требуют постоянного расширения и внимания риск-менеджеров: выборки из аналитических отчетов и отраслевой прессы.

Оценочная модель разрабатывается риск-менеджерами и базируется на использовании мощного математического аппарата с использованием специализированного программного обеспечения. Сочетание каких методов позволит сформировать оптимальную модель? Какой специализированный программный продукт выбрать для оценки? Какие расчетные характеристики риска желаем получить на выходе? – подобные вопросы неизбежны при построении модели. Существует множество подходов к количественной оценке риска. Специалисты ООО «Валтарс Риск Менеджмент» используют инструменты теории вероятностей и математической статистики, финансовой математики, сценарного анализа, имитационного моделирования, анализа чувствительности, концепции стоимости подверженной риску (VaR), экстраполяции. Однако ни одна методика «в чистом виде» к сожалению, не применима при оценке рисков конкретного проекта - она должна моделироваться риск-менеджерами и непрерывно адаптироваться при изменении параметров проекта или условий среды реализации проекта. В общем случае, краеугольными показателями уровня риска выступают вероятность события и величина его потенциального влияния на цели проекта. Однако даже в рамках единой оценочной модели разные категории рисков требуют различных подходов к оценке. Например, при анализе рисков газоконденсатного месторождения для оценки производственно-технологических и природно-климатических рисков использовались методы вероятностного анализа и расчета ожидаемых убытков, а в основу расчета ценового риска были заложены элементы экстраполяции и регрессионного анализа. Расчеты проводились с использованием профессиональных версий специализированных программных продуктов.

Преимуществом количественной оценки рисков является возможность интерпретировать риск в количественных измерителях – показателях, характеризующих уровень риска. Например, в случае проекта освоения газоконденсатного месторождения итоговыми единицами измерения риска были выбраны сроки, капитальные вложения и объемы непроизведенного газа – целевые показатели проекта. Таким образом, оценка рисков позволяет отслеживать влияние рисков на ключевые параметры проекта и использовать результаты при расчетах экономической эффективности проекта. Полученные количественные характеристики рисков учитываются при обосновании инвестиций в проект путем включения в бизнес-план рассчитанных показателей прогнозируемого риска. Еще одной возможностью является анализ динамики рисков в соответствии с календарным планом капитальных вложений в проект. Учитывая график инвестирования, легко построить распределение риска по годам и выявить отклонения по срокам, стоимости, объемам газа в 1й, 5й, 10й год жизненного цикла проекта.

Идеалом является формирование гибкой оценочной модели, иллюстрирующей динамику параметров проекта (NPV, САРЕХ, OPEX, задержки сроков, объемов недополученного газа) в зависимости от увеличения или снижения степени риска, варьирования внешних и внутренних условий реализации проекта, изменения цен на сырье и материалы проекта.

Опыт подсказывает, что при выявлении и оценке рисков следует избегать стереотипов - в каждом проекте влияние рисков индивидуально. Традиционно принято считать, что основным риском газовой отрасли выступает производственно-технологический. Данный риск действительно важен, и на практике ему уделяется пристальное внимание риск-менеджеров, Поэтому, благодаря разработке превентивных мероприятий и механизмам страхования, данный вид рисков успешно снижается и скорее представляет собой пример успешного управления рисками, а не основную угрозу показателям проекта. На изменение стоимости и сроков проекта данные риски не оказывают существенного влияния, приоритетное значение приобретают другие виды рисков – неисполнение обязательств контрагентом, ценовой или регулятивный. Например, по результатам оценки рисков проекта № 1 по освоению нового месторождения приоритетное значение приняли природно-климатический и ценовой риск, анализ рисков проекта № 2 по реконструкции действующего месторождения показал, что наибольшую угрозу представляет ценовой и риск контрагентов. В каждом конкретном случае приоритет рисков обусловлен спецификой условий и проектных решений, поэтому важно оценивать риски индивидуально для каждого проекта, что позволит адекватно определить их значимость в структуре рискового поля.

В ходе формирования третьего раздела проектной документации рассматриваются вопросы управления существующими проектными рисками. Практическая задача – сформировать методы реагирования на риски, предусмотреть механизмы их снижения. В это же время удобнее всего параллельно проанализировать риски в аспекте организации страхования – каждый риск может быть квалифицирован в качестве страхуемого или нестрахуемого.

Страхуемым признается риск, подлежащий страхованию в силу закона либо в силу наличия соответствующего страхового продукта на рынке услуг, практики страхования аналогичных убытков.

Нестрахуемый риск представляет собой ущерб, не подлежащий покрытию в рамках договоров страхования в силу закона или отсутствия страховой услуги на рынке, и требующий применения нестраховых способов снижения. В зависимости от природы риска, выделены страхуемые и нестрахуемые виды рисков и предусмотрены два соответствующих пути минимизации:

Для управления страхуемыми рисками на основании мониторинга условий страховых предложений ведущих российских компаний, а также анализа программ страхования объектов нефтегазодобычи Munich Re, Lloyd’s, Swiss Re разрабатывается концепция комплексной страховой защиты, предусматривающая основные виды страхования, достаточные для покрытия страхуемых рисков проекта. Выявляются ключевые параметры страхового покрытия – перечень видов страхования, перечень рисков, период страхования, принципы определения франшизы, страховых сумм – и определены принципиальные требования к данным характеристикам с позиций максимального соответствия интересам Страхователя (Инициатора проекта). Указанный перечень видов страхования ранжирован по трем классам приоритетности, в соответствии с критериями актуальности организации страхования данного типа и даны рекомендации: «Обязательно заключить», «Рекомендуется заключить», «Возможно заключить», и приведены ориентировочные тарифы на виды страхования. Таким образом, менеджмент проекта получил возможность бюджетирования расходов на страхование с учетом различных вариантов страховой защиты (например, «исчерпывающее страховое покрытие» и «минимальное страховое покрытие»).

В части нестрахуемых рисков предлагается конкретный перечень методов реагирования на риск посредством нестраховых способов, включающий комплекс превентивных мероприятий с учетом специфики каждой категории риска, а также способов реагирования технологического, организационного, регулятивного, финансового характера. Способами снижения риска может быть введение лимитов (для финансовых рисков - кредитные лимиты, лимиты дебиторской задолженности), формирование резервов (на покрытие убытков) и уменьшение времени нахождения в опасных зонах (для производственных циклов). Широко используется заключение долгосрочных контрактов с фиксированной ценой на проведение строительно-монтажных работ, договорное распределение рисков между участниками проекта. Также может быть рекомендован финансовый метод, основными инструментами которого являются: финансовые гарантии, резервные кредиты, резервные аккредитивы, вексельные инструменты, график платежей. Рекомендации объединяют мероприятия по минимизации риска, приведенные в проектной документации, практику методов снижения рисков в нефтегазовой отрасли, а также российский и международный опыт в области снижения рисков.

Важное практическое значение имеет оценка эффекта от внедрения мероприятий по управлению рисками. Риск-менеджер может провести количественную оценку показателей остаточного риска, характеризующего уровень риска после внедрения рекомендуемых методов реагирования на риск, определить уровень снижения риска и провести сравнительный анализ возможностей снижения рисков и затрат на соответствующие мероприятия.

Следует еще раз подчеркнуть, что риск конкретного проекта – индивидуален, поэтому важно оценивать риски, разрабатывать методы реагирования, планировать мероприятия и инструменты снижения рисков, предусматривать страховую защиту на этапе проектирования, что позволит эффективно избегать и контролировать риски. Для учета рисков на протяжении всего жизненного цикла проекта необходимо предусмотреть внедрение системы управления рисками (СУР) на этапе реализации проекта, основной задачей которой является непрерывный мониторинг уровня рисков и сдерживание его в допустимых пределах.

Результаты работ по оценке рисков газовых проектов являются основой для написания раздела «Управление рисками» и предназначены для включения в состав материалов технико-экономического обоснования проекта. Данный раздел отражает видение опасностей и рисков проекта, количественных последствий их реализации, способов управления рисками и возможного эффекта с позиций риск-менеджмента и страхования на этапе проектирования. Полученные количественные характеристики рисков учтены при обосновании инвестиций в проект путем включения в бизнес-план рассчитанных показателей прогнозируемого риска.