Скопировать ссылку
Биржевые инструменты: акции, облигации
Как показывает опрос, проведенный среди читателей РБК в августе 2024 года, биржевые инструменты остаются самым популярным способом инвестировать сбережения. Примечательно, что количество респондентов, которые вложились в акции, облигации, фьючерсы и другие активы, выросло: в 2024 году оно достигло 75%, в то время как в 2023 году составляло 67%. Опрос НАФИ по заказу Банка России также показал, что российские акции и облигации — самые популярные инвестиционные инструменты.
Востребованность биржевых инструментов подтверждают и данные Мосбиржи. В 2024 году количество частных инвесторов с брокерскими счетами на ней увеличилось до 35,1 млн человек (+5,4 млн за год). Они открыли суммарно более 64,3 млн счетов — за 2024 год прибавилось 12 млн.
При этом растет не только количество тех, кто открыл для себя Мосбиржу, но и активность частных инвесторов. Сделки на фондовом рынке в 2024 году заключили 10,2 млн человек — против 7,6 млн человек годом ранее. Уровень ежемесячной активности также вырос: 3,9 млн человек в среднем — против 3 млн год к году. А суммарные вложения в ценные бумаги на Мосбирже превысили 1,3 трлн рублей, что на 18% больше, чем в 2023 году.
Акции остаются наиболее востребованным биржевым инструментом у частных инвесторов. Облигации занимают второе место. Предпочтения по секторам у инвесторов остаются стабильными: в основном это финансовые компании и из энергетического сектора (похожая ситуация была и в 2023 году, в исследовании «Тинькофф»). Большинство инвесторов приобретали в портфель обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка, акции Лукойла, Газпрома, Роснефти, привилегированные акции Сургутнефтегаза, акции Яндекса, Т-Технологий, Норникеля и Татнефти.
Доходность инвестиций в биржевые инструменты — сложный вопрос, который очень сильно зависит от квалификации и опыта самого инвестора. Несмотря на высокую популярность этого направления, оно требует знаний и большой вовлеченности в процесс. И, как писал Forbes, индекс Мосбиржи — главный индикатор рынка российских акций — к концу 2024 года потерял 14%.
Банковские продукты: депозиты и вклады
Депозиты и вклады — один из самых простых способов сберечь деньги, особенно при небольших объемах сбережений и для консервативных инвесторов. Доверие к банкам в 2024 году выросло до 82% (против 70% в 2023 году), согласно исследованию ИСИАР. В 2024 году банковские депозиты продолжили пользоваться большим спросом — в них вложились 71% респондентов опроса РБК.
Популярность этого инструмента у респондентов опроса РБК повысилась (с 59% в 2023 году). А темпы роста вкладов, по данным АСВ (Агентства страхования вкладов), в 2024 году показали максимум за 14 лет. Общая сумма подлежащих страхованию денег достигла 75,9 трлн рублей. Это +25,4% год к году. Вклады физлиц достигли 57 трлн рублей (+26%), вклады ИП — 2,6 трлн рублей (21,1%). Сильнее всего росли депозиты физлиц в размере 3–10 млн рублей.
Ключевая причина — подъем ключевой ставки ЦБ РФ с середины 2024 года. Сначала она выросла до 18%, а в октябре достигла 21%, и дальше ЦБ РФ ее неоднократно сохранял на этом уровне. Соответственно этому банки установили достаточно привлекательные условия на вклады — в первой декаде декабря максимальная ставка в топ-10 банков была выше 22%. А в конце 2024 года и начале 2025 года встречались даже предложения под 24% годовых, рассчитанные в основном на 3 и 6 месяцев.
На заседании в конце апреля ЦБ РФ сохранил текущую ключевую ставку в 21%, и, согласно пресс-релизу, текущее инфляционное давление остается высоким. Поэтому ожидается длительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. О потенциальном повышении ключевой ставки сейчас речи не идет, но в базовом сценарии в 2025 году она может остаться в пределах 19,5–21,5% годовых.
Это достаточно высокие показатели, которые сохраняют банковские депозиты привлекательными в глазах частных инвесторов. Представители банковского сектора еще в конце 2024 года прогнозировали, что 2025 год, как и предыдущий, останется «годом вкладчика». Ставки по вкладам могут опуститься ниже ключевой, но в целом остаться довольно высокими.
В текущей ситуации банковские предложения по вкладам действительно выглядят хорошими, но преимущественно как инструмент защиты средств от инфляции. Кроме того, стоит учитывать, что застрахованной остается лишь сумма в 1,4 млн рублей.
Недвижимость: коммерческая и жилая
Покупка недвижимости традиционно остается востребованным способом как сберечь деньги, так и получить дополнительный доход — в зависимости от стратегии инвестора и сумм, которыми он располагает. В опросе РБК 2024 года в недвижимость инвестировал почти каждый третий (28%), и этот показатель почти не изменился с 2023 года — тогда он составлял 29%. В исследовании НАФИ по заказу ЦБ РФ в недвижимость инвестируют 24% респондентов.
Несмотря на сложную экономическую ситуацию, в 2024 году суммарный объем инвестиций в недвижимость в России увеличился и достиг нового рекорда: 1 094 млрд рублей. Это на 25% больше, чем в 2023 году, когда также был рекордный показатель — 875 млрд рублей. Треть вложений (35%) пришлась на офисную недвижимость, еще почти столько же (31%) — на жилую. В столичную недвижимость инвесторы вложили 848 млрд рублей (+52% год к году), значительная часть сделок — это покупки под нужды бизнеса.
По другим данным, от компании Ricci, объем инвестиций в недвижимость в России за 2024 год составил 1 319 млрд рублей: + 34% год к году. Несмотря на разницу цифр, тенденция просматривается четко — инвесторы, как корпоративные, так и частные, увеличили активность. Хотя к классическим инвестиционным сделкам, по словам аналитиков, покупатели сейчас подходят очень осторожно.
Для обычного частного инвестора с небольшим опытом или без него как актив более востребована именно жилая недвижимость — для дальнейшей сдачи в аренду или перепродажи. С точки зрения доходности наиболее стабильным и, соответственно, надежным остается премиальный сегмент недвижимости.
На московском рынке элитных новостроек в 2024 году было заключено рекордное количество сделок за последние 5 лет: по данным Whitewill, продано больше 5 тыс. квартир и апартаментов, это +43% год к году. Компания «Метриум» говорит о 6,2 тыс. сделок, +33% год к году. Аналитики NF Group сообщили о продаже 1,89 тыс. квартир и апартаментов на общую сумму 285 млрд рублей.
Инвестиционную ценность премиальной недвижимости подкрепляет стабильный рост цен. По данным NF Group (полученным на основании отчета The Wealth Report 2025 от Knight Frank), Москва и Санкт-Петербург стали городами-лидерами по темпам роста цен на элитное жилье на первичном рынке. В Москве цены повысились на 20,5% за год, до 1,95 млн рублей за кв. м. А в 1 квартале 2025 года цены в Москве уже превысили 2 млн рублей.
Для массового частного инвестора основной проблемой элитной недвижимости, как и коммерческой, остаются высокие цены на объекты. Однако даже такие объекты постепенно становятся доступнее благодаря появлению большего числа ПИФов — паевых инвестиционных фондов. Через них инвестор приобретает долю в понравившемся объекте и тем самым диверсифицирует портфель и риски.
Коллективный формат инвестирования набирает популярность. Согласно данным Investfunds, в 2024 году объем чистого привлечения в розничные ПИФы был больше 0,75 трлн рублей — это рекорд для рынка. Главным трендом остаются фонды денежного рынка. Вместе с тем ЦБ фиксирует рост спроса у крупных частных инвесторов на ЗПИФ (закрытые паевые инвестиционные фонды), которые предлагают вложить деньги в коммерческую недвижимость.
Другие инструменты и основные стратегии
Стоит отметить, что россияне вкладывают деньги в покупку и продажу валюты: в исследовании ЦБ РФ так делали 33% респондентов, в опросе РБК — 26% респондентов, причем показатель вырос с 19% в 2023 году. Речь идет преимущественно про евро и доллары. Но если в 2024 году их курсы действительно росли, особенно под конец года, то в 2025 году рубль стал укрепляться. Валюта скорее остается одним из способов диверсификации портфеля, нежели ведущим активом.
Также востребованы инвестиции в драгоценные металлы — 14% респондентов РБК выбрали их покупку в 2024 году. Здесь традиционно россияне вкладываются в золото, стоимость которого в долгосрочной перспективе стабильно растет. Однако это не самый простой инструмент. Покупка слитков лучше с точки зрения цен, но сопряжена с трудностями (и затратами) по хранению и перепродаже. А инвестиции в ОМС (обезличенные металлические счета) не очень выгодные: спреды между ценой продажи и покупки выше, чем на бирже. Другие варианты — фьючерсы и акции золотодобывающих компаний — также сопряжены с рядом рисков.
Таким образом, традиционно ключевым инструментом инвестирования для россиян, которые хотят защитить деньги и получать регулярную доходность на длинной дистанции, в кризис остается недвижимость: в первую очередь премиальная и коммерческая. В этом направлении на рынке появляется все больше возможностей. Для более опытных инвесторов и готовых держать руку на пульсе финансового рынка — ценные бумаги, преимущественно российских компаний, поскольку с доступом к зарубежным акциям ситуация очень непростая.
А у консерваторов и тех, кто диверсифицирует портфель или обладает небольшими суммами, востребованы банковские продукты. Их сложно в полной мере назвать инвестициями, они скорее выполняют защитную функцию, но в конкретный момент при высокой ключевой ставке ЦБ действительно приносят доход выше инфляции.
