Отправить статью или инфоповод

Что такое коэффициент финансовой зависимости

Что такое коэффициент финансовой зависимости
Иллюстрация: Everett Collection/Shutterstock

Финансовый директор и продуктолог сервиса «Моё дело Финансы» Ольга Головина рассказывает про коэффициент финансовой зависимости и его практическое применение.

Финансовый директор, продуктолог сервиса «Моё дело Финансы»
Евгений, занимающийся изготовлением лофт-мебели, продолжает путешествие по увлекательному миру финансового анализа. Сегодня он научится определять зависимость бизнеса от заемных средств и рассчитывать максимальную величину новых кредитов.

Кстати, Евгений уже записался на мой бесплатный онлайн-курс «Управленческий учет для собственников среднего бизнеса», чтобы быстрее составить первый управленческий баланс. Присоединитесь к нему, чтобы принимать объективные решения по развитию своего дела.

Что такое коэффициент финансовой зависимости

Коэффициент финансовой зависимости (Debt Ratio, DR) характеризует зависимость компании от кредиторской задолженности, займов и кредитов. DR считают одним из основных показателей финансовой устойчивости. Предприниматели рассчитывают коэффициент не только для собственного бизнеса, но и в отношении потенциальных контрагентов. Это полезно, например, когда покупатель просит поставить товары в рассрочку.

Евгений планирует регулярно отслеживать Debt Ratio, чтобы оценивать обеспеченность обязательств собственными активами. Так он сможет принимать объективные решения о наращивании кредиторской задолженности перед поставщиками сырья, инструментов и о получении новых кредитов для развития производства.

При анализе финансовой устойчивости предприятия DR можно рассчитывать в совокупности с коэффициентом покрытия процентов.

Как считать

Формула коэффициента финансовой зависимости:

DR = (Краткосрочные обязательства + Долгосрочные обязательства) ÷ Активы.

Данные по обязательствам и активам смотрите в бухгалтерском или управленческом балансах. Советую пользоваться вторым, так как у малого и среднего бизнеса он точнее отражает реальную ситуацию:

  • краткосрочные обязательства — строка 1500 в бухгалтерском балансе;
  • долгосрочные обязательства — строка 1400 в бухгалтерском балансе;
  • активы — строка 1600 в бухгалтерском балансе.

Тогда формула по балансу:

Debt Ratio = (строка 1400 + строка 1500) ÷ строка 1600.

Нормативное значение коэффициента — от 0,5 до 0,7. Если DR = 0,5, первая половина активов бизнеса профинансирована средствами собственников, а вторая — заемными деньгами. Компания финансово устойчива, способна рассчитаться по всем обязательствам без прекращения деятельности.

Но такая «идеальная» ситуация возможна лишь в теории, потому что на практике невозможно быстро продать активы по рыночной стоимости. Это связано с их ликвидностью, о чем я рассказывала ранее.

Когда DR выше нормы, говорят о низкой платежеспособности предприятия — собственных средств на погашение обязательств недостаточно. Чтобы в один момент рассчитаться по долгам, собственникам придется взять новые кредиты. Это путь в никуда, потому что рано или поздно организация обанкротится.

Не стоит держать показатель ниже нормы, придерживаться консервативной политики по отношению к использованию заемных средств. С одной стороны, это снижает риски на случай непредвиденных обстоятельств, но с другой — ущемляет права собственников. Большая часть прибыли остается в деле, предприниматели недополучают прибыль. Из-за этого пропадает интерес к делу, снижаются объемы инвестиций на развитие деятельности.

Об этих базовых значениях говорят во многих учебниках по финансовому анализу. А я еще раз повторюсь: не относитесь к ним как к единственно правильной истине. Каждую ситуацию рассматривайте индивидуально, изучайте структуру активов и пассивов.

Применение Debt Ratio на практике

Давайте разберемся с практическим применением коэффициента финансовой зависимости на примере производства Евгения. Его исходные данные:

  • активы — 2 200 000 рублей;
  • собственный капитал — 1 100 000 рублей;
  • долгосрочные обязательства — 300 000 рублей;
  • краткосрочные обязательства — 800 000 рублей.

Считаем показатель:

Debt Ratio = (800 000 + 300 000) ÷ 2 200 000 = 0,50.

Допустим, Евгений хочет оформить кредит 100 тысяч рублей под 20% годовых на год для обновления оборудования. Коэффициент финансовой зависимости ответит на два вопроса: стоит ли занимать и какую сумму? Считаем коэффициент финансовой зависимости после взятия кредита:

Debt Ratio = (800 000 + 300 000 + 120 000) ÷ (2 200 000 + 120 000) = 0,53.

Евгений принимает решение оформить кредит и обновить оборудование, так как коэффициент финансовой зависимости не превысит допустимую норму.

Но, как всегда, предупреждаю, что нельзя принимать решения на основе только одного показателя. Кажется, у Евгения отличная ситуация: он полноценно использует заемные средства для развития и при этом может рассчитаться по всем обязательствам. Но давайте посмотрим управленческий баланс и изучим структуру собственного капитала (если показатель в скобках, он отрицательный):

  • уставный капитал — 1 200 000 рублей;
  • непокрытый убыток — (100 000) рублей.

То есть компания Евгения убыточна. В подобной ситуации нужно искать причину возникновения убытка. Возможно, стоит направить усилия в развитие другого направления, отказавшись от текущего.

А чтобы познакомиться с другими коэффициентами, помогающими в управлении бизнесом, предприниматель записался на мой бесплатный онлайн-курс «Управленческий учет для собственников среднего бизнеса». А составить и проанализировать управленческие отчеты всегда помогут финансовые директора сервиса «Моё дело Финансы».

Если вы заметили опечатку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.
Онлайн-помощник
Хочу зарабатывать больше.
Нет, спасибо!
Скрыть
Оставьте свой отзыв, пожалуйста! :)
Это поможет нашему журналу стать лучше.
Перейдите по ссылке на Яндекс.Отзывы
https://yandex.ru/profile/20876797031
Пролистайте в самый низ
и нажмите на 5 звезд
Оставьте отзыв
и нажмите отправить
Сообщить об опечатке
Текст, который будет отправлен в редакцию: