Скопировать ссылку
Он уже записался на мой бесплатный онлайн-курс «Управленческий учет для собственников среднего бизнеса» и принял несколько полезных решений, основываясь на конкретных данных.
Что такое коэффициент покрытия процентов
Коэффициент покрытия процентов (Interest Coverage Ratio, ICR) показывает, остаются ли у бизнеса деньги после уплаты процентов по кредитам. По ICR определяют, сможет ли предприятие обслуживать текущие займы и сколько еще заемных средств может использовать для развития.
ICR находят путем сравнения прибыли до вычета процентов и налогов (EBIT) и процентов по кредитам и займам, требующих погашения в этом же периоде.
Евгений заинтересовался коэффициентом покрытия процентов, когда задумал расширять производство. Собственных средств у него мало, поэтому для закупки оборудования он хочет воспользоваться заемными. С Interest Coverage Ratio он оценит текущую закредитованность своего дела и определит допустимую величину нового кредита.
Данные для расчетов Евгений возьмет из отчета о финансовых результатах. Ранее я уже рассказывала, как найти EBIT. Проценты по кредитам — строка 2330.
Как посчитать
Для расчета коэффициента покрытия понадобится отчет о финансовых результатах. Лучше брать управленческий отчет, в нем часто выделяют показатель EBIT отдельной строкой. Если все же решите воспользоваться бухгалтерской формой, то для вычисления EBIT сложите суммы по строкам 2300 (прибыль до налогообложения), 2320 (проценты к получению) и вычтите из них сумму по строке 2330 (проценты к уплате). А при расчете самого коэффициента покрытия процентов в знаменатель подставьте сумму по строке 2330. Только помните, что в России бухгалтерская отчетность малых предприятий часто далека от реальности.
Формула для расчета:
ICR = EBIT ÷ Проценты к уплате.
У компаний, которые способны без труда обслуживать кредиты, ICR находится в диапазоне от 2 до 4. Если показатель меньше двух единиц, значит, после уплаты процентов остается мало свободных денег. А ведь помимо процентов, нужно уплачивать налоги и покрывать основное тело займа.
Когда ICR > 4, говорят о минимальном использовании заемных средств для развития бизнеса. То есть собственники наращивают производственные мощности и увеличивают продажи на собственные средства. С одной стороны, это минимизирует риски, но с другой — владельцы получают мало дивидендов, что снижает заинтересованность в развитии дела.
Я всегда говорю и повторю еще раз: любые нормативные значения — средняя величина, а не истина. Всегда индивидуально рассматривайте каждый случай, изучайте структуру активов и обязательств.
Рассмотрим применение коэффициента на примере мебельного производства Евгения. В 2020 году предприниматель получил EBIT 1 500 000 рублей. Годом ранее он оформил кредит на 4 миллиона рублей под 12% годовых на 5 лет, по которому в 2020 году заплатил 480 000 рублей процентов.
ICR = 1 500 000 ÷ 480 000 = 3,125.
Так как показатель соответствует нормативному значению, Евгений задумался об оформлении нового кредита для покупки оборудования и расширения производства: 5 миллионов рублей, 15% годовых на 5 лет. Реализация нового продукта должна увеличить EBIT до 1 800 000 рублей. Получается, что первый кредит нужно будет вернуть через 4 года, а второй — через 5 лет.
Посмотрим, сколько денег потратит предприниматель на кредиты:
| Год | Проценты, руб. | Основной долг, руб. |
| 2021 | 1 230 000 | – |
| 2022 | 1 230 000 | – |
| 2023 | 1 230 000 | – |
| 2024 | 1 230 000 | 4 000 000 |
| 2025 | 750 000 | 5 000 000 |
| Итого | 5 670 000 | 9 000 000 |
За 5 лет Евгений вернет банку 14 670 000 рублей. После запуска новой производственной линии EBIT увеличится до 1 800 000 рублей, то есть за 5 лет предприниматель заработает 9 000 000 рублей.
Евгению не хватит денег, хотя изначально ICR располагал к новому займу. Лучше отказаться от оформления кредита и рассмотреть другие, более прибыльные варианты развития производства.
Возможно, Евгению стоит запустить выпуск нового продукта на собственные деньги? Предположим, он решил откладывать все заработанные средства и накопить 5 миллионов на приобретение станков. Посмотрим, сколько у него будет оставаться после уплаты процентов и налогов:
- проценты по первому кредиту — 480 000 рублей;
- налог по УСН «Доходы минус расходы» — 153 000 рублей (1 020 000 × 15%);
- итого — 1 500 000 – 480 000 – 153 000 = 867 000 рублей.
К концу 2024 года предприниматель накопит 3 468 000 рублей, но этого не хватит даже для погашения первого кредита. Причем Евгению придется жить без денег, сводить концы с концами, ведь он решил копить на новое оборудование. Второй вариант еще хуже первого, и от него предприниматель точно откажется.
Из этих примеров следует простой вывод: при определении закредитованности и максимальной величины нового кредита предпринимателям не стоит ориентироваться исключительно на ICR. Используйте коэффициент покрытия процентов как вспомогательный инструмент, анализируя положение дел в совокупности с другими показателями.
Теперь Евгений нацелился на изучение других показателей, с которыми оценка станет комплексной и объективной. Чтобы ускорить обучение, он записался на мой бесплатный онлайн-курс «Управленческий учет для собственников среднего бизнеса». А составить управленческие отчеты всегда помогут финансовые директора сервиса «Моё дело Финансы».
