Отправить статью или инфоповод

Что такое коэффициент покрытия процентов

Что такое коэффициент покрытия процентов
Иллюстрация: Everett Collection/Shutterstock

Финансовый директор и продуктолог сервиса «Моё дело Финансы» Ольга Головина рассказывает про коэффициент покрытия процентов и его применение на практике.

Финансовый директор, продуктолог сервиса «Моё дело Финансы»
Наш протеже Евгений, выпускающий лофт-мебель, научился оценивать платежеспособность своего дела с помощью коэффициентов текущей, абсолютной и быстрой ликвидности. Сегодня мы разберемся, как рассчитать предельную величину нового кредита для развития бизнеса.

Он уже записался на мой бесплатный онлайн-курс «Управленческий учет для собственников среднего бизнеса» и принял несколько полезных решений, основываясь на конкретных данных.

Что такое коэффициент покрытия процентов

Коэффициент покрытия процентов (Interest Coverage Ratio, ICR) показывает, остаются ли у бизнеса деньги после уплаты процентов по кредитам. По ICR определяют, сможет ли предприятие обслуживать текущие займы и сколько еще заемных средств может использовать для развития.

ICR находят путем сравнения прибыли до вычета процентов и налогов (EBIT) и процентов по кредитам и займам, требующих погашения в этом же периоде.

Евгений заинтересовался коэффициентом покрытия процентов, когда задумал расширять производство. Собственных средств у него мало, поэтому для закупки оборудования он хочет воспользоваться заемными. С Interest Coverage Ratio он оценит текущую закредитованность своего дела и определит допустимую величину нового кредита.

Данные для расчетов Евгений возьмет из отчета о финансовых результатах. Ранее я уже рассказывала, как найти EBIT. Проценты по кредитам — строка 2330.

Как посчитать

Для расчета коэффициента покрытия понадобится отчет о финансовых результатах. Лучше брать управленческий отчет, в нем часто выделяют показатель EBIT отдельной строкой. Если все же решите воспользоваться бухгалтерской формой, то для вычисления EBIT сложите суммы по строкам 2300 (прибыль до налогообложения), 2320 (проценты к получению) и вычтите из них сумму по строке 2330 (проценты к уплате). А при расчете самого коэффициента покрытия процентов в знаменатель подставьте сумму по строке 2330. Только помните, что в России бухгалтерская отчетность малых предприятий часто далека от реальности.

Формула для расчета:

ICR = EBIT ÷ Проценты к уплате.

У компаний, которые способны без труда обслуживать кредиты, ICR находится в диапазоне от 2 до 4. Если показатель меньше двух единиц, значит, после уплаты процентов остается мало свободных денег. А ведь помимо процентов, нужно уплачивать налоги и покрывать основное тело займа.

Когда ICR > 4, говорят о минимальном использовании заемных средств для развития бизнеса. То есть собственники наращивают производственные мощности и увеличивают продажи на собственные средства. С одной стороны, это минимизирует риски, но с другой — владельцы получают мало дивидендов, что снижает заинтересованность в развитии дела.

Я всегда говорю и повторю еще раз: любые нормативные значения — средняя величина, а не истина. Всегда индивидуально рассматривайте каждый случай, изучайте структуру активов и обязательств.

Рассмотрим применение коэффициента на примере мебельного производства Евгения. В 2020 году предприниматель получил EBIT 1 500 000 рублей. Годом ранее он оформил кредит на 4 миллиона рублей под 12% годовых на 5 лет, по которому в 2020 году заплатил 480 000 рублей процентов.

ICR = 1 500 000 ÷ 480 000 = 3,125.

Так как показатель соответствует нормативному значению, Евгений задумался об оформлении нового кредита для покупки оборудования и расширения производства: 5 миллионов рублей, 15% годовых на 5 лет. Реализация нового продукта должна увеличить EBIT до 1 800 000 рублей. Получается, что первый кредит нужно будет вернуть через 4 года, а второй — через 5 лет.

Посмотрим, сколько денег потратит предприниматель на кредиты:

Год Проценты, руб. Основной долг, руб.
2021 1 230 000
2022 1 230 000
2023 1 230 000
2024 1 230 000 4 000 000
2025 750 000 5 000 000
Итого 5 670 000 9 000 000

За 5 лет Евгений вернет банку 14 670 000 рублей. После запуска новой производственной линии EBIT увеличится до 1 800 000 рублей, то есть за 5 лет предприниматель заработает 9 000 000 рублей.

Евгению не хватит денег, хотя изначально ICR располагал к новому займу. Лучше отказаться от оформления кредита и рассмотреть другие, более прибыльные варианты развития производства.

Возможно, Евгению стоит запустить выпуск нового продукта на собственные деньги? Предположим, он решил откладывать все заработанные средства и накопить 5 миллионов на приобретение станков. Посмотрим, сколько у него будет оставаться после уплаты процентов и налогов:

  • проценты по первому кредиту — 480 000 рублей;
  • налог по УСН «Доходы минус расходы» — 153 000 рублей (1 020 000 × 15%);
  • итого — 1 500 000 – 480 000 – 153 000 = 867 000 рублей.

К концу 2024 года предприниматель накопит 3 468 000 рублей, но этого не хватит даже для погашения первого кредита. Причем Евгению придется жить без денег, сводить концы с концами, ведь он решил копить на новое оборудование. Второй вариант еще хуже первого, и от него предприниматель точно откажется.

Из этих примеров следует простой вывод: при определении закредитованности и максимальной величины нового кредита предпринимателям не стоит ориентироваться исключительно на ICR. Используйте коэффициент покрытия процентов как вспомогательный инструмент, анализируя положение дел в совокупности с другими показателями.

Теперь Евгений нацелился на изучение других показателей, с которыми оценка станет комплексной и объективной. Чтобы ускорить обучение, он записался на мой бесплатный онлайн-курс «Управленческий учет для собственников среднего бизнеса». А составить управленческие отчеты всегда помогут финансовые директора сервиса «Моё дело Финансы».

Если вы заметили опечатку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.
Онлайн-помощник
Хочу зарабатывать больше.
Нет, спасибо!
Скрыть
Оставьте свой отзыв, пожалуйста! :)
Это поможет нашему журналу стать лучше.
Перейдите по ссылке на Яндекс.Отзывы
https://yandex.ru/profile/20876797031
Пролистайте в самый низ
и нажмите на 5 звезд
Оставьте отзыв
и нажмите отправить
Сообщить об опечатке
Текст, который будет отправлен в редакцию: