Скопировать ссылку
Что такое собственные оборотные средства
Собственные оборотные средства (СОС) или функционирующий капитал — разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. Западные предприниматели называют этот показатель чистым рабочим капиталом (Net Working Capital).
Для чего и как считают собственные оборотные средства
Net Working Capital отражает способность бизнеса рассчитаться по краткосрочным обязательствам. Если он положительный, говорят о способности покрыть срочные долги продажей оборотных активов и финансовой устойчивости в краткосрочной перспективе (до года).
Предприниматели считают собственные оборотные средства для планирования краткосрочных займов и кредиторской задолженности. Кредиторы (поставщики и банки) используют NWC для оценки перспективности потенциальных партнеров, их способности своевременно покрывать обязательства.
Формула расчета собственного оборотного капитала:
Net Working Capital = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства
Если вы уже знакомы со скоростью обращения активов в деньги и срочностью погашения обязательств, формулу можно представить так:
Net Working Capital = А1 + А2 + А3 – П1 – П2
Все данные для расчета собственного оборотного капитала доступны в управленческом и бухгалтерском балансах. Советую использовать первый, так как второй у малого и среднего бизнеса редко отражает реальное положение вещей:
- оборотные активы — строка 1200;
- краткосрочные обязательства — строка 1500;
- доходы будущих периодов — строка 1530 (вычитайте из краткосрочных обязательств).
Тогда формула по балансу:
Net Working Capital = строка 1200 – (строка 1500 – строка 1530)
Нормативное значение собственных оборотных средств
В популярных учебниках по финансовому анализу говорится, что у стабильного бизнеса NWC всегда положительный. Да, отрицательное значение свидетельствует о невозможности рассчитаться по краткосрочным обязательствам оборотными активами. Предпринимателю придется продавать внеоборотные активы, на которые без скидки быстро покупателя не найти.
Представьте, предпринимателю не хватает 400 000 рублей, чтобы закрыть долг по зарплате. Он решает продать коммерческий транспорт с рыночной стоимостью в 2 000 000 рублей. Но за полную стоимость быстро продать автомобиль не получится, придется снизить цену на 300–400 тысяч. Это станет для бизнеса дополнительным убытком.
Но и положительный NWC не всегда означает, что бизнесу не нужно думать над вопросом как увеличить собственные оборотные средства. Чтобы оценка была объективнее, советую рассматривать этот показатель вместе:
1. С коэффициентом текущей ликвидности (CR). Если NWC положительный, а CR = 1, не спешите говорить о финансовой устойчивости и платежеспособности бизнеса. Быстрая реализация оборотных активов по рыночной стоимости возможна лишь в теории. Фактически это удастся сделать с дисконтом. То есть реальных денег для покрытия обязательств не хватит, придется продавать внеоборотные активы или оформлять кредит.
2. Со стоимостью запасов. У запасов самая низкая ликвидность среди оборотных активов. В идеале СОС должны быть равны величине запасов. Если собственных оборотных средств больше в несколько раз, вы плохо управляете финансами бизнеса — значительная часть затрат капитализируется в оборотных активах. Часть средств стоит направить на повышение производственных мощностей, чтобы постепенно наращивать прибыль.
Как Евгений находил величину собственных оборотных средств
Нормативные значения из учебников — хорошо, но реальность часто не соответствует теории. Я всегда говорю, что все ситуации нужно рассматривать индивидуально, анализировать структуру оборотных активов и краткосрочных обязательств.
Например, у Евгения:
| Оборотные активы | Сумма, руб. | Краткосрочные обязательства | Сумма, руб. |
| Дебиторская задолженность | 290 000 | Задолженность по кредиту (срок погашения — 6 месяцев) | 80 000 |
| Денежные средства | 10 000 | Задолженность по зарплате за прошлый месяц | 20 000 |
| Итого | 300 000 | Итого | 100 000 |
- NWC = 300 000 – 100 000 = 200 000 рублей
- CR = 300 000 ÷ 100 000 = 3
Кажется, бизнес Евгения платежеспособен и финансово устойчив, но это не так. Чуть меньше 97% оборотных активов — дебиторская задолженность, которую не всегда удается получить в установленные сроки. А иногда возвращают только с дисконтом. При этом доступных средств не хватает, чтобы выплатить остатки зарплаты работнику. Несмотря на хорошие показатели, предприниматель должен увеличить запас денежных средств на счете.
Разобраться в тонкостях финансов бизнеса непросто, поэтому Евгений записался на мой бесплатный онлайн-курс «Управленческий учет для собственников среднего бизнеса». Там я рассказываю о тонкостях составления, ведения управленческого учета и делюсь полезными лайфхаками из практики.
